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IDS Scheer Marketperformer
28.07.2005
SES Research
Der Analyst von SES Research, Felix Ellmann, stuft die Aktie von IDS Scheer (ISIN DE0006257009 / WKN 625700) unverändert mit "Marketperformer" ein.
Die IDS Scheer AG habe am 28.07.05 die Geschäftszahlen für das zweite Quartal vorgelegt.
Nachdem das erste Quartal ausgesprochen gut ausgefallen sei, hätten die hohen Erwartungen der Analysten im zweiten Quartal nicht erfüllt werden können. Der Umsatz habe zwar nur um 6% unter ihren Erwartungen gelegen, da jedoch nahezu alle Kostenpositionen stärker angestiegen seien, als von den Analysten erwartet, habe sich unter dem Strich eine deutliche Verfehlung ihrer Ergebnisprognosen ergeben.
Die EBIT Marge sei im zweiten Quartal gegenüber dem ersten Quartal sogar marginal abgesunken - ein für die Branche untypisches Phänomen. Verursacht worden sei dies auch dadurch, dass die für das laufende Jahr geplanten 200 Neueinstellungen nahezu gänzlich bereits im ersten Halbjahr getätigt worden seien. Zudem hätten sich in Frankreich und Österreich Folgebelastungen aus den Akquisitionen des Jahres 2003 (Groupe Expert, Plaut) ergeben.
Die Analysten würden davon ausgehen, dass die von IDS Scheer formulierte Zielsetzung eines EBITA von 10 bis 11% für 2005 absolut erreichbar sei. Die Prognosen der Analysten, die sie nach dem hervorragenden Q1 angehoben hätten, würden aus heutiger Sicht allerdings zu optimistisch erscheinen.
Zum Thema Akquisitionen sei bekannt gegeben worden, dass das Unternehmen in 2006 weitere Zukäufe plane. Die bisherigen Akquisitionen seien bislang vernünftig integriert worden. Die Analysten seien zuversichtlich, dass IDS Scheer auch in 2006 erfolgreich anorganisch wachsen könne. Trotz des schwächeren zweiten Quartals gehe man davon aus, dass IDS Scheer auf Jahressicht ihre eigenen Prognosen etwas übertreffen werde.
Insgesamt nähmen die Analysten jedoch auf Basis der höheren Kosten nun wieder eine Reduktion ihrer Prognosen vor (EpA 2005e: 0,63 Euro (bisher: 0,73 Euro); EpA 2006e: 0,95 Euro (bisher: 1,03 Euro).
Ihr Rating für die IDS Scheer-Aktie belassen die Analysten von SES Research bei "Marketperformer".
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