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IDS Scheer Call interessant
28.07.2004
OC Research
Die Analysten von OC Research halten einen Call (ISIN DE0009543264 / WKN 954326) der Deutschen Bank auf die Aktien des im TecDAX notierten, auf Prozessmanagement und E-Business spezialisierten, international tätigen Software- und Beratungsunternehmens IDS Scheer (ISIN DE0006257009 / WKN 625700) für ein hochspekulatives, aber interessantes Investment.
Die Geschäftsleitung habe am heutigen Morgen Zahlen für das abgelaufene erste Halbjahr 2004 veröffentlicht.
Demnach habe die Gesellschaft in diesem Zeitraum die Umsatzerlöse im Vergleich zur entsprechenden Vorjahresperiode um annähernd 44% auf 131,6 Millionen Euro steigern können. Wechselkursbereinigt habe das Wachstum sogar bei 47% gelegen. Gleichzeitig habe sich das EBITA um 18% auf 16,1 Millionen Euro verbessert. Die EBITA-Marge habe damit bei 12,2% gelegen. Das EBIT habe sich um gut 14% auf 15,2 Millionen Euro erhöht. Nach Steuern habe die Gesellschaft schließlich mit 10,1 Millionen Euro oder 0,32 Euro je Aktie 19% mehr verdient als im entsprechenden Vorjahreszeitraum.
In Deutschland habe die Gesellschaft die Umsatzerlöse um 0,8 Millionen Euro auf 64,2 Millionen Euro steigern können. Gleichzeitig habe sich allerdings hier das EBITA um 0,7 Millionen Euro auf 10,8 Millionen Euro verringert. Auf internationaler Ebene habe das Unternehmen die Umsatzerlöse von 37,1 Millionen Euro im ersten Halbjahr 2003 auf nunmehr 77,2 Millionen Euro mehr als verdoppeln können. Gleichzeitig habe sich das im Ausland erwirtschaftete EBITA von 2,4 Millionen Euro auf 5,4 Millionen Euro erhöht. Die massiven Umsatz- und Ertragszuwächse auf internationaler Ebene seien dabei in erster Linie auf die Akquisition der Groupe Expert und der Plaut-Gruppe in Nordamerika zurückzuführen.
Im Bereich Produkte und produktnahe Dienstleistungen habe ein Umsatzwachstum von 50% auf 35,8 Millionen Euro erzielt werden können. Die Erlöse aus dem Verkauf von ARIS-Lizenzen habe um erfreuliche 49% auf 13,9 Millionen Euro zugelegt.
Für das Gesamtjahr 2004 rechne die Konzernleitung weiterhin mit einem Umsatz von 290 Millionen Euro und einer EBITA-Marge von mindestens 12%. Die vorgelegten Zahlen hätten insgesamt am unteren Rand der Erwartungen der Analysten von OC Research gelegen. Allerdings habe sich die EBITA-Marge im abgelaufenen zweiten Quartal mit 13% positiv entwickelt. Insgesamt erscheine das Gesamtjahresziel auch vor dem Hintergrund der Halbjahreszahlen noch erreichbar.
Beim derzeitigen Aktienkurs von 15,90 Euro erreiche die Gesellschaft eine Marktkapitalisierung von rund 500 Millionen Euro. Damit erscheine das Unternehmen nach Ansicht der Analysten von OC Research in Anbetracht der weiterhin hohen Wachstumspotentiale immer noch moderat bewertet. Besondere Wachstumsphantasie berge auch die Ende 2003 geschlossene Partnerschaft mit SAP zur Integration der ARIS Process Plattform in die offene Integrations- und Anwendungsplattform SAP NetWeaver.
Die Analysten von OC Research halten daher den unten beschriebenen Call der Deutschen Bank auf die Aktien der IDS Scheer AG für ein hochspekulatives, aber interessantes Investment. Der Schein habe noch eine Laufzeit bis zum 13. Dezember 2004 und notiere bei einem Basispreis von 16 Euro derzeit ganz knapp aus dem Geld.
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