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IDS Scheer kaufen
26.05.2005
Aktienservice Research
Dem langfristig ausgerichteten Anleger empfehlen derzeit die Analysten von "Aktienservice Research" die Aktien von IDS Scheer (ISIN DE0006257009 / WKN 625700) zum Kauf.
Im abgelaufenen Geschäftsjahr 2004 habe das Software- und Beratungshaus seinen Umsatz um 27 Prozent auf 280,2 Millionen Euro erhöht. Ohne Berücksichtigung der Währungseffekte habe das Wachstum weltweit bei 29 Prozent gelegen. Das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen auf Firmenwerte (EBITA) habe sich um nahezu 17 Prozent auf 35,4 Millionen Euro verbessert. Beim Überschuss habe IDS Scheer um 9,6 Prozent auf 21 Millionen Euro zugelegt. Das Ergebnis pro Aktie (EPS) habe sich entsprechend von 0,60 auf 0,66 Euro erhöht. Für das abgelaufene Geschäftsjahr 2004 schütte die Gesellschaft 0,16 Euro nach 0,14 Euro ein Jahr zuvor aus.
Für das laufende Jahr habe der Softwarehersteller und IT-Berater erneut die Wachstumsziele bekräftigt. Der Umsatz solle 2005 zweistellig zulegen und die Marge des operativen Gewinns im zweistelligen Bereich bleiben. Gründe für die bestätigten Prognosen seien die vollen Auftragsbücher und der positive Jahresauftakt. Die Gesellschaft habe im ersten Quartal 2005 von einer anhaltend hohen Nachfrage nach ihren Lösungen und Beratungsleistungen profitieren können. Demnach habe sich der Umsatz gegenüber dem Vorjahresquartal um 17 Prozent auf 75,7 Millionen Euro verbessert. Dabei sei das Produktgeschäft rund um die weltweit führende Geschäftsprozessmanagement-Plattform Aris um 20 Prozent ausgeweitet worden. Die Lizenzerlöse inklusive Wartung seien in diesem Zusammenhang um fast 14 Prozent auf 11,1 Millionen Euro gestiegen.
Das EBITA habe sich um drei Prozent auf 7,8 Millionen Euro erhöht. Dies entspreche einer EBITA-Marge von 10,3 Prozent nach 11,7 Prozent ein Jahr zuvor. Der Rückgang sei vor allem auf die planmäßigen Investitionen in den globalen Vertrieb und Consulting sowie Forschung und Entwicklung zurückzuführen. Das operative Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) habe im ersten Quartal mit 7,1 Millionen Euro auf dem Niveau des Vorjahres gelegen, wenn man die neuen Regelungen bei der Bilanzierung der Firmenwertabschreibungen nach IFRS berücksichtige. Unter dem Strich habe das Unternehmen 4,4 Millionen Euro nach 4,8 Millionen Euro im Vorjahr verdient. Hier hätten ein niedrigeres Finanzergebnis und höhere Minderheitenanteile für den leichten Rückgang gesorgt.
Operativ habe IDS Scheer weitere Weichen für profitables Wachstum gestellt. Die Ausgaben dafür hätten dabei zunächst belastet. In den kommenden Monaten sollten aber beispielsweise durch den Ausbau des Vertriebs mehr Kunden an Land gezogen werden und damit die Umsätze steigen. Dann dürften auch die Gewinne weiter wachsen. Denn das Geschäftsmodell der Gesellschaft funktioniere. Insgesamt betrachtet, bewerte "Aktienservice Research" die Zukunftsaussichten daher recht ordentlich. Letztendlich sollte dies auch einen steigenden Aktienkurs bewirken. Nach der eher seitwärts gerichteten Bewegung, die der Korrektur des vorangegangenen kräftigen Anstiegs gefolgt sei, sehe es nun nach einer Aufwärtsbewegung aus. So habe der Kurs jüngst den Abwärtstrend verlassen und damit ein Kaufsignal generiert. Für langfristig orientierte Investoren dürfte sich ein Einstieg auf dem aktuellen Niveau lohnen.
Vor diesem Hintergrund raten die Analysten von "Aktienservice Research" zu einem langfristigen Engagement in die Aktien von IDS Scheer. Der Stoppkurs sollte bei 13,40 Euro platziert werden.
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