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IDS Scheer fundamental interessant
03.05.2005
Performaxx-Anlegerbrief
Die Experten vom "Performaxx-Anlegerbrief" empfehlen fundamental orientierten Anlegern, nur bei tiefen Kursen in die Aktie von IDS Scheer (ISIN DE0006257009 / WKN 625700) einzusteigen.
Infolge der Erfahrungen in der Vergangenheit hätten die Saarbrücker ihre Prognosen wieder etwas konservativer angesetzt. Und so hätten die in der vergangenen Vorwoche vorgelegten Zahlen für das erste Quartal nicht wirklich überrascht. Die Umstellung von US-GAAP auf IFRS verzerre zudem den Vergleich der 2005er Zahlen mit denen der Vorjahre.
Das Resümee des ersten Quartals von IDS Scheer habe gelautet, dass man eine fortgesetzt hohe Nachfrage nach Lösungen und Beratungsleistungen verzeichnet habe. Demnach habe der Umsatz im ersten Quartal um 17% auf 75,7 Mio. Euro deutlich zugelegt. Noch erfreulicher sei, dass das Produktgeschäft rund um die weltweit führende Geschäftsprozessmanagement-Plattform "Aris" gar um 20% habe ausgeweitet werden können. Während dessen seien die Lizenzerlöse (einschließlich Wartung) um 14% auf 11,1 Mio. Euro geklettert.
Das operative Ergebnis EBITA sei um 3% auf 7,8 Mio. Euro gestiegen, womit IDS Scheer seiner Vorgabe von mindestens 10% EBITA-Marge treu geblieben sei. Allerdings habe diese vor einem Jahr noch bei 11,7% gelegen. Der Deutschland-Anteil der Umsätze habe bei 37,7 Mio. Euro oder rund der Hälfte gelegen. Hier habe IDS ein Plus von 19% verzeichnet. Die EBITA-Marge habe inlands sogar bei sehr starken 13,7% gelegen. Die Auslandgesellschaften kämen derweil nur auf eine Marge von 5,8%. Am Auslandsgeschäft müsse IDS also arbeiten, um die Marge dort wieder Richtung 7 oder 8% wie im Vorjahr zu bringen. Den Gewinn je Aktie gebe IDS mit 0,14 Euro an, nach knapp 0,08 Euro vor einem Jahr.
Die Eigenkapitalquote habe um weitere 2,3 Prozentpunkte auf jetzt 58,3% zugelegt. Damit habe IDS die Übernahmen der letzten Jahre verdaut und auch die Übernahme von Balink konsolidiert. 56,5 Mio. Euro stünden zudem als liquide Mittel zur Verfügung, um anorganisches Wachstum zu untermauern, wo sich denn Chancen auftun sollten. In der Vergangenheit habe IDS diese stets trefflich zu nutzen gewusst. Das KGV von mehr als 22 in diesem Jahr lasse allerdings keinen Spielraum mehr für großartige Kurssteigerungen.
Fundamental ausgerichtete Anleger sollten nur bei tieferen Kursen wieder einsteigen (ca. 10 Euro), während charttechnischaffine Investoren in der derzeitigen Formation der IDS Scheer-Aktie eine viel versprechende Bodenbildung in der Konsolidierung erkennen dürften, so die Experten vom "Performaxx-Anlegerbrief". Über 15 bis maximal 16 Euro würden die Kurse aber nicht hinaus kommen.
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