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IDS Scheer akkumulieren
02.05.2005
AC Research
Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien des im TecDAX notierten, auf Prozessmanagement und E-Business spezialisierten, international tätigen Software- und Beratungsunternehmens IDS Scheer (ISIN DE0006257009 / WKN 625700) zu akkumulieren.
Die Gesellschaft habe Zahlen für das abgelaufene erste Quartal 2005 veröffentlicht.
Demnach habe das Unternehmen in diesem Zeitraum die Umsatzerlöse im Vergleich zur entsprechenden Vorjahresperiode um 17% auf 75,7 Millionen Euro steigern können. Gleichzeitig habe sich das EBITA um 3% auf 7,8 Millionen Euro verbessert. Aufgrund des Wegfalls von Firmenwertabschreibungen habe sich das EBIT von 4,7 Millionen Euro auf 7,1 Millionen Euro verbessert. Bereinigt um Firmenwertabschreibungen aus dem Vorjahreszeitraum habe damit das EBIT des Vorjahres gehalten werden können. Der Vorsteuergewinn habe sich um 2,2 Millionen Euro auf 7,3 Millionen Euro verbessert. Der Nettogewinn habe sich schließlich um 1,9 Millionen Euro auf 4,4 Millionen Euro oder 0,14 Euro je Aktie erhöht.
Im Segment Deutschland habe aufgrund der Integration der Balink Gruppe und wegen eines besonders starken Lizenzumsatzes der Umsatz um 19% auf 37,7 Millionen Euro gesteigert werden können. Das EBITA habe sich dabei um 8% auf 5,2 Millionen Euro erhöht. Damit sei eine EBITA-Marge von 13,7% erzielt worden. Bei den Auslandsgesellschaften habe vor Segmentkonsolidierung ein Umsatzanstieg von 24% auf 47 Millionen Euro und ein EBITA von 2,7 Millionen Euro erzielt werden können.
Die vorgelegten Zahlen hätten wegen der erfreulich hohen Lizenzerlöse leicht über den Erwartungen der Analysten von AC Research gelegen. Für das Gesamtjahr rechne die Konzernleitung weiterhin mit einem Umsatzanstieg im zweistelligen Prozentbereich und einer zweistelligen EBITA-Marge. Basierend auf den Zahlen des ersten Quartals erscheine diese Zielvorgabe gut erreichbar.
Beim derzeitigen Aktienkurs von 13,80 Euro erreiche die Gesellschaft eine Marktkapitalisierung von rund 440 Millionen Euro. Damit erscheine das Unternehmen nach Ansicht der Analysten von AC Research mit einem KGV 2006e von gut 18 aufgrund der weiterhin hohen Wachstumspotenziale noch relativ moderat bewertet. Mit den vorgelegten Zahlen habe sich die Gesellschaft einmal mehr positiv vom insgesamt weiterhin schwachen Marktumfeld abkoppeln können. Insgesamt sehe man daher auch in den kommenden Monaten noch leichtes Aufwertungspotenzial für die Aktie.
Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von IDS Scheer zu akkumulieren.
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