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IDS Scheer "outperform"
14.01.2005
HypoVereinsbank
Die Analysten der HypoVereinsbank stufen die Aktie von IDS Scheer (ISIN DE0006257009 / WKN 627500) von "buy" auf "outperform" zurück und senken das Kursziel von 20 auf 16 EUR.
Nach Angaben der Analysten habe man bislang die Adaptionsdynamik von ARIS in der SAP-Kundenbasis zu optimistisch bewertet. Aufgrund des geplanten integrierten Produktrelease von ARIS in NetWeaver könnten sich die Kunden mit Investitionen in größerem Ausmaß aber solange zurückhalten, bis das integrierte Produkt Mitte 2005 erhältlich sei.
Nachdem IDS Scheer in 2004 von der Verbuchung einer nicht quantifizierten Lizenzzahlungen von SAP für die Integration von ARIS in NetWeaver profitiert habe, könnte eine langsamere Adaption von ARIS zu einem Margenrückgang im Jahresvergleich führen. Das Umsatzpotenzial aus der Partnerschaft mit SAP werde zwar weiterhin hoch bewertet. Durch das Risiko einer kurzfristigen Enttäuschung habe man jedoch die Schätzungen nach unten angepasst. Die EPS-Schätzungen seien für 2005 von 0,83 auf 0,71 EUR und für 2006 von 1,00 auf 0,84 EUR reduziert worden.
Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten der HypoVereinsbank die Aktie von IDS Scheer nunmehr mit dem Votum "outperform".
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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