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IDS Scheer verkaufen
14.07.2009
SES Research
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Felix Ellmann, Analyst von SES Research, stuft die Aktie von IDS Scheer (ISIN DE0006257009 / WKN 625700) von "kaufen" auf "verkaufen" herab.
Am 14. Juli habe IDS bekannt gegeben, dass SAG Beteiligungs GmbH (eine hundertprozentige Tochtergesellschaft von Software AG) ein öffentliches Übernahmeangebot an alle Aktionäre von IDS Scheer AG abgeben werde. Den Aktionären von IDS Scheer AG werde pro Aktie EUR 15,00 in bar angeboten. IDS Scheer AG sei ferner darüber informiert worden, dass sich Dr. August-Wilhelm Scheer, Firmengründer und Aufsichtsratvorsitzender der IDS Scheer AG, sowie Dr. Alexander Pocsay, Mitgründer und stellvertretender Aufsichtsratsvorsitzender der IDS Scheer AG, verpflichtet hätten, das Übernahmeangebot für sämtliche von ihnen gehaltenen Aktien der IDS Scheer AG anzunehmen (ca. 47,68% des Grundkapitals und der Stimmrechte).
Das Angebot solle nur einigen Bedingungen unterliegen, insbesondere der fusionskontrollrechtlichen Freigabe. Die Veröffentlichung der Angebotsunterlage und der Beginn der Annahmefrist würden noch im Laufe dieses Quartals erwartet.
Ein Betrag von EUR 15,00 deute auf einen Aufschlag von 40% gegenüber den Notierungen von Montag und einen Aufschlag von 20% zum fairen Wert (EUR 12,50/ SES Research) hin. Dieses Angebot könne als attraktiv angesehen werden. Angesichts der Angebotshöhe und der Annahme durch Scheer/Pocsay erscheine eine Erhöhung des Angebots als unwahrscheinlich.
Die Aktie notiere derzeit nahe bei EUR 15.
Mit dieser Übernahme zeige sich erneut die Attraktivität der deutschen Software-Aktien. Utimaco, FJA und secunet seien kürzlich attraktive Prämien von Kaufinteressenten geboten worden. Damit stelle sich die Frage, wer das nächste Ziel eines strategischen Bieters sein könnte. Andere Software/IT Unternehmen, die unterbewertet seien und damit interessante Übernahmeziele sein könnten, seien: CENIT (CSH), ATOSS Software (AOF), IBS (IBB) und update software (UP2).
Aufgrund der Tatsache, dass der Kurs der IDS Scheer-Aktie den fairen Wert übertroffen hat, wird der Wert von "kaufen" auf "verkaufen" heruntergestuft, so die Analysten von SES Research. Das Kursziel sehe man unverändert bei EUR 12,50. (Analyse vom 14.07.2009) (14.07.2009/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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