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IDS Scheer kaufen
05.02.2009
SES Research
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Felix Ellmann, Analyst von SES Research, stuft die Aktie von IDS Scheer (ISIN DE0006257009 / WKN 625700) unverändert mit "kaufen" ein.
Am 05.02.09 habe IDS Scheer die Geschäftszahlen für das Gesamtjahr 2008 vorgelegt. Diese hätten über den Erwartungen gelegen. Besonders deutlich zeige sich dies in den operativen Ergebniskennzahlen. Ursache für die guten Ergebnisse seien ein umsatzstarkes viertes Quartal sowie etwas geringere Restrukturierungskosten als erwartet gewesen. Von angekündigten bis zu EUR 14 Mio. Restrukturierungsaufwendungen seien nur EUR 12 Mio. benötigt worden. Insgesamt sei somit das EBIT(DA) deutlich besser ausgefallen, als erwartet. Aufgrund höherer Steueraufwendungen und eines etwas niedrigeren Finanzergebnisses falle die positive Abweichung auf Nettoebene etwas geringer aus.
Entscheidend sei jedoch der formulierte Ausblick. Das Unternehmen gehe davon aus, in 2009 einen Umsatz von EUR 370 - 390 Mio. erzielen zu können. Dabei solle die EBITA-Marge bei 7 - 8% liegen. Unter der Annahme jeweils der Mitte dieser Bandbreiten errechne sich ein erwartetes EBITA von EUR 28,5 Mio. Vor dem Hintergrund einer erwarteten Abschreibung auf Kundenstämme (A) in Höhe von rund EUR 1,4 Mio. errechne sich ein erwartetes EBIT von EUR 27,1 Mio.
Dies sei deutlich mehr als die bisherige Prognose (SES) von EUR 17,1 Mio. und übertreffe auch die optimistischeren Konsenserwartungen deutlich (EUR 21 Mio.). Flankiert werde dieser Ausblick von einem der größten Aufträge der Firmengeschichte ("Modernisierung der IT der Bundeswehr") und einem hohen Auftragsbestand, der trotz negativer konjunktureller Entwicklungen um 34% auf EUR 107 Mio. im Vergleich zum Vorjahr (EUR 80 Mio.) habe gesteigert werden können. Vor diesem Hintergrund würden die avisierten Ziele zwar optimistisch, aber erreichbar erscheinen. Daher würden die Prognosen (SES) angehoben.
Die Analysten von SES Research empfehlen weiter die Aktie von IDS Scheer zu kaufen. Das Kursziel werde von EUR 10 auf EUR 11 erhöht. (Analyse vom 05.02.2009) (05.02.2009/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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