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IDS Scheer halten
29.10.2008
AC Research
Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien von IDS Scheer (ISIN DE0006257009 / WKN 625700) zu halten.
Die Gesellschaft habe endgültige Zahlen für das abgelaufene dritte Quartal 2008 bekannt gegeben.
Demnach habe das Unternehmen in diesem Zeitraum die Umsatzerlöse im Vergleich zur entsprechenden Vorjahresperiode um 6% auf 97,7 Millionen Euro steigern können. Das EBITA habe sich gleichzeitig um 46% auf 4,4 Millionen Euro verringert. Die EBITA-Marge sei somit um 4,4 Prozentpunkte auf 4,6% gesunken. Beim EBIT sei ein Rückgang um 45% auf 3,9 Millionen Euro zu verzeichnen gewesen. Der Nachsteuergewinn habe sich schließlich auf 2,4 Millionen Euro oder 0,07 Euro je Aktie rund halbiert.
Die vorgelegten Zahlen hätten im eher am oberen Ende der bereits zuvor angekündigten Bandbreite gelegen und somit keine negative Überraschung mehr dargestellt. Trotzdem sei der Quartalsausweis insgesamt als sehr schwach einzustufen. Der Konzern bekomme mehr und mehr die Auswirkungen der Finanzkrise zu spüren. Schwach habe sich auch das Lizenzvolumen entwickelt, dass auf 9,4 Millionen Euro gesunken sei.
Vor dem Hintergrund der massiven Eintrübung des Marktumfeldes müsse es nun eines der vorrangigsten Ziele der Gesellschaft sein, die Kostenstruktur zu optimieren. In Anbetracht der anhaltenden Finanzkrise werde das Marktumfeld aller Voraussicht nach auch im kommenden Jahr sehr schwierig bleiben. Das Unternehmen reagiere hier mit einem Restrukturierungsprogramm, das im Wesentlichen die organisatorische Neuausrichtung der Gruppe umfasse. Dabei sollten auch die Marktbearbeitung der ARIS-Softwareprodukte und der Beratung künftig zusammengeführt werden. Zudem würden umfassende Maßnahmen zur globalen Personalanpassung und der strukturellen Konsolidierung der Auslandsorganisationen ergriffen. Im vierten Quartal sollten hierfür zusätzliche Restrukturierungsaufwendungen in Höhe von 10 Millionen Euro gebildet werden.
Beim gestrigen Schlusskurs von 4,74 Euro erscheine das Unternehmen in Anbetracht der derzeit unsicheren Geschäftsaussichten weiterhin nicht zu günstig bewertet. Insgesamt rechne man in den kommenden Quartalen noch mit einer schwachen Geschäftsentwicklung.
Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von IDS Scheer zu halten. (Analyse vom 29.10.2008) (29.10.2008/ac/a/t)
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