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IDS Scheer kaufen
25.10.2007
SES Research
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Marc Osigus und Felix Ellmann, Analysten von SES Research, stufen die Aktie von IDS Scheer (ISIN DE0006257009 / WKN 625700) unverändert mit "kaufen" ein.
Gestern habe IDS Scheer solide Zahlen für das traditionell schwache Q3 bekannt gegeben. Mit einem Umsatzwachstum von ca. 15% habe das Unternehmen die hohe Umsatzdynamik der Vorquartale im Jahresvergleich aufrechterhalten können.
Im Vergleich zum 1. Halbjahr 2007 habe sich der Umsatz der hochmargigen ARIS-Lizenzen jedoch erheblich auf ein Niveau von ca. EUR 10,1 Mio. (H1 2007: EUR 31,6 Mio.) reduziert. Neben der schwächeren Partneraktivität und dem in Q3 erhöhten Schulungsbedarf der SAP- und Oracle-Vertriebsmitarbeiter könnte dies durch eine zurückhaltende Umsatzrealisierung, um vor dem Hintergrund des sehr starken Vorjahresquartals in Q4 2007 nicht zu enttäuschen, zu begründen sein.
Der Newsflow sollte weiter intakt bleiben: zwar seien die Aktivitäten außerhalb der DACH-Region noch immer verlustbringend, die Pipeline sowohl bei den Produkten als auch im Consulting-Bereich sei jedoch gut gefüllt. Zudem sollte die verstärkte Partneraktivität - insbesondere von SAP, Oracle etc., aber auch von größeren IT-Consultants - weiter in dynamisches Produktwachstum münden. Schließlich dürfte der zum 1. Januar 2008 erwartete neue CFO die Visibilität des Unternehmens und die IR-Aktivitäten weiter verbessern.
Der Ausblick des Unternehmens für 2007 (Umsatz über EUR 390 Mio., EPS EUR 0,74 bis EUR 0,76) bleibe ebenso unverändert wie die Schätzungen und das Kursziel von EUR 21, welches auf dem DCF-Modell - unterstützt vom FCF-Yield 2009e - basiere.
Die Analysten von SES Research bekräftigen ihre "kaufen"-Empfehlung für die IDS Scheer-Aktie. (Analyse vom 25.10.2007) (25.10.2007/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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