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IDS Scheer "sell"
17.01.2007
HypoVereinsbank
München (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der HypoVereinsbank, Knut Woller, stuft die IDS Scheer-Aktie (ISIN DE0006257009 / WKN 625700) mit "sell" ein.
Die vorläufigen Zahlen für das Geschäftsjahr 2006 lägen über den Erwartungen der Analysten. Dagegen falle der Margenausblick für 2007 enttäuschend aus.
Die Umsatzerlöse hätten in 2006 mindestens um 11% gg. VJ auf über 353 Mio. Euro zugelegt. Das EBITA belaufe sich auf 32,5 Mio. Euro und die entsprechende Marge auf 9,2%. Das Lizenzgeschäft habe positiv überrascht. So seien die ARIS-Lizenzumsätze um ca. 35% gg. VJ auf mehr als 44 Mio. Euro gestiegen und die Wartungsumsätze hätten um ca. 35% auf 16,4 Mio. Euro zugelegt. Doch das besser als erwartete Lizenzgeschäft habe nicht eins zu eins auf die Ergebnisse durchgeschlagen.
Für das laufende Geschäftsjahr stelle IDS Scheer ein Umsatzplus gg. VJ von mindestens 10% sowie eine Verbesserung der EBITA-Marge um einen Prozentpunkt auf 10,2% in Aussicht. Die Analysten hätten ursprünglich mit einem Umsatzplus von 9,5% und einer Steigerung der EBITA-Marge um 2,2 Prozentpunkte auf 11,4% gerechnet.
Im Hinblick auf den Umsatzmix sowie des Geschäftsmodells würden die Analysten die Bewertung von IDS Scheer für zu hoch halten, auch wenn sie damit rechnen würden, dass die operative Entwicklung in 2007 positiv verlaufen sollte.
Die Analysten der HypoVereinsbank bekräftigen ihr "sell"-Rating für die IDS Scheer-Aktie und sehen das Kursziel weiterhin bei 13,50 Euro. (17.01.2007/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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