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IDS Scheer Underperformer
23.10.2006
LRP
Mainz (aktiencheck.de AG) - Thomas Hofmann, Analyst der LRP Landesbank Rheinland-Pfalz, stuft die Aktie von IDS Scheer (ISIN DE0006257009 / WKN 625700) von "Outperformer" auf "Underperformer" zurück.
Die vorgelegten Eckzahlen für das dritte Quartal hätten weit unter den von den Analysten erwarteten Werten gelegen. Der Umsatz habe 80,3 Mio. EUR und das EBITA 4,2 Mio. EUR betragen, die Analysten hätten mit 88 bzw. 9,8 Mio. EUR gerechnet. IDS Scheer führe die enttäuschende Entwicklung auf Projektverschiebungen, verzögerte Auftragseingänge sowie einmalige Sonderaufwendungen aufgrund struktureller und personeller Änderungen zurück. Das vierte Quartal werde diese Faktoren nur zum Teil ausgleichen können, sodass die Guidance für das Gesamtjahr revidiert werde.
Der Umsatz solle um rund 8% gesteigert werden und die EBITA-Marge bei 9 bis 10% liegen. Absolut entspreche dies rund 343 Mio. EUR beim Umsatz und rund 33 Mio. EUR beim EBITA. Die Schätzungen der Analysten für 2006 würden bei 358 bzw. 41 Mio. EUR liegen. Sie würden ihre Prognosen entsprechend revidieren, sodass das EPS 2006e bei nur noch rund 0,60 EUR, gegenüber bisher von den Analysten geschätzten 0,75 EUR, liegen sollte. Damit dürfte sogar die niedrigste Konsensschätzung von 0,68 EUR unterschritten werden. Auch wenn das Management an den langfristigen Zielen festhalte und die Guidance für die Lizenzumsätze unverändert lasse, dürfte IDS Scheer kräftig an Vertrauen eingebüßt haben, sodass der bisherige Bewertungsaufschlag nicht mehr zu rechtfertigen sei.
Die Analysten der LRP senken ihr Kursziel von bisher 21 auf 16 EUR und stufen die Aktie von IDS Scheer von "Outperformer" auf "Underperformer" herab. Das Management werde anlässlich der Veröffentlichung der Eckdaten heute um 11 Uhr eine Telefonkonferenz halten. (23.10.2006/ac/a/t)
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