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IDS Scheer halten
26.01.2006
Pacific Continental Sec.
Die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" verleihen der Aktie von IDS Scheer (ISIN DE0006257009 / WKN 625700) weiterhin das Rating "halten".
Die Gesellschaft habe vorläufige Zahlen für das abgelaufene vierte Quartal und das Gesamtjahr 2005 veröffentlicht.
Demnach habe das Unternehmen im abgelaufenen vierten Quartal 2005 die Umsatzerlöse im Vergleich zur entsprechenden Vorjahresperiode um 6 Millionen Euro auf 87 Millionen Euro steigern können. Das EBITA habe sich gleichzeitig allerdings von 10,5 Millionen Euro auf 9,5 Millionen Euro verringert.
Im Gesamtjahr 2005 habe die Gesellschaft damit nach vorläufigen Berechnungen die Umsatzerlöse um 13% auf 318 Millionen Euro steigern können. Das EBITA habe sich gleichzeitig allerdings um 1,7 Millionen Euro auf 33,6 Millionen Euro verringert. Die EBITA-Marge sei damit von 12,6% auf 10,6% gesunken. Der Gewinnrückgang sei auf verstärkte Investitionen in die Produktentwicklung und den weltweiten Vertrieb zurückzuführen gewesen. In diesem Zusammenhang habe sich auch die Anzahl der Mitarbeiter im abgelaufenen Geschäftsjahr um 18% auf 2.514 Personen erhöht.
Die Lizenzerlöse für ARIS hätten sich um 17% auf 33 Millionen Euro erhöht. Im gesamten Produktbereich habe das Unternehmen mit Lizenzen, Wartung und ARIS-bezogenen Services die Umsatzerlöse um rund 14% auf etwa 86 Millionen Euro steigern können. Im Beratungsbereich sei ein Umsatzzuwachs von etwa 13% auf rund 232 Millionen Euro erzielt worden.
Die vorgelegten Zahlen hätten insgesamt leicht unter den Analystenerwartungen gelegen. So hätten die Analysten im Schnitt mit einer leichten Verbesserung des EBITA gerechnet. Für das laufende Geschäftsjahr 2006 rechne die Konzernleitung mit einem Umsatzanstieg von 9 bis 10%. Gleichzeitig solle sich die EBITA-Marge um 0,5 bis einen Prozentpunkt verbessern. Als Wachstumstreiber solle sich dabei wieder die ARIS-Firmensoftware erweisen. Diese werde für das Management von Geschäftsprozessen eingesetzt.
Aus fundamentaler Sicht erscheine die Aktie von IDS Scheer auf dem gegenwärtigen Kursniveau von 16,60 Euro mit einem KGV 2006e von gut 20 weiterhin ausreichend bewertet. Für weitere Wachstumsfantasie sorge insbesondere die ARIS-Software. Insgesamt sei das Unternehmen im IT-Sektor weiterhin sehr gut positioniert.
Die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" verleihen der Aktie von IDS Scheer weiterhin das Rating "halten".
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