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IDS Scheer Call interessant
16.03.2004
OC Research
Die Analysten von OC Research halten einen Call (ISIN DE0009543264 / WKN 954326) auf die Aktien des im TecDAX notierten, auf Prozessmanagement und E-Business spezialisierten, international tätigen Software- und Beratungsunternehmen IDS Scheer AG (ISIN DE0006257009 / WKN 625700) für ein hochspekulatives, aber interessantes Investment.
Die Geschäftsleitung habe endgültige Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr 2003 veröffentlicht.
Demnach habe die Gesellschaft im abgelaufenen Geschäftsjahr 2003 die Umsatzerlöse um 22% auf 221,2 Millionen Euro steigern können. Gleichzeitig habe sich das EBIT um 21% auf 28,7 Millionen Euro verbessert. Der Jahresüberschuss habe schließlich überproportional um 42% auf 19,2 Millionen Euro oder 0,604 Euro je Aktie verbessert werden können.
Besonders stark habe der im Ausland erzielte Umsatz zugelegt. Hier habe eine Steigerung von 70% auf 112,5 Millionen Euro verzeichnet werden können. Dabei habe das Unternehmen vor allem von der Akquisition der beiden Beratungshäuser Groupe Expert und dem Nordamerikageschäft von Plaut profitieren können. Rein organisch habe sich der im Ausland erwirtschaftete Umsatz um 11% verbessert. Das im Ausland erzielte EBIT habe dabei auf 4,2 Millionen Euro mehr als verdreifacht werden können.
Für das nun laufende Geschäftsjahr rechne die Konzernleitung mit rechne die Geschäftsleitung mit einer Umsatzsteigerung von gut 30% auf 290 Millionen Euro und einer EBITA-Marge von mindestens 12%. Da die beiden bedeutenden Unternehmenszukäufe Group Expert und des Nordamerikageschäftes von Plaut im kommenden Jahr erstmals ganzjährig konsolidiert würden, erscheine diese Prognose nach Ansicht der Analysten von OC Research eher noch konservativ.
Beim derzeitigen Aktienkurs von 16,60 Euro erreiche die Gesellschaft eine Marktkapitalisierung von knapp 530 Millionen Euro. Damit erscheine das Unternehmen in Anbetracht eines sich langsam aufhellenden Marktumfeldes und der weiterhin hohen Wachstumspotentiale noch relativ moderat bewertet. Besondere Phantasie berge vor allem die vorgesehene Integration der hauseigenen Softwaregruppe ARIS in eine Komplettlösung von SAP. Hierdurch könnten die IDS Scheer-Programme schnell zum Industriestandard werden.
Die Analysten von OC Research halten daher den unten beschriebenen Call auf die Aktien der IDS Scheer AG für ein hochspekulatives, aber interessantes Investment. Der Schein habe noch eine Laufzeit bis zum 13. Dezember 2004 und notiere bei einem Basispreis von 16 Euro bereits leicht im Geld.
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