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Unilever Kursziel under review
27.10.2004
SEB
Die Analystin Tina Koch von der SEB stellt das Kursziel für die Unilever-Aktie (ISIN NL0000009348 / WKN 860028) im aktuellen "AnlageFlash" "under review".
Der britisch-niederländische Nahrungsmittelhersteller habe trotz eines von Restrukturierungen geprägten Ergebnisses zum 3. Geschäftsquartal 2004 die Markterwartungen übertreffen können. Das Nettoergebnis vor Sonderposten und Goodwill habe mit 1,18 Mrd. Euro höher gelegen als erwartet. Allerdings sei die Umsatzentwicklung analog der Schätzungen sehr schwach verlaufen. So seien die Erlöse im Berichtszeitraum um rund 4% auf 10,64 Mrd. Euro gesunken.
Ausschlaggebend seien neben dem auf dem europäischen Kernmarkt unverändert schwachen Konsumentenvertrauen der durch die "Billig-Konkurrenten“ nochmals angestiegene Preisdruck gewesen. Insbesondere die im Vergleich zum Vorjahr niedrigere Nachfrage nach Eiscreme und Erfrischungsgetränken habe die Aktivitäten im abgelaufenen 3. Quartal belastet, nachdem sie im Vorjahr wetterbedingt kräftig gewachsen seien.
Unilever bekomme das harte Wettbewerbsumfeld zu spüren. Die eingeleiteten Kosten- und Effizienzmaßnahmen dürften sich jedoch ab 2005 auszahlen. Mit einem KGV von rund 11 auf Basis der Schätzungen für 2005 sei die Aktie günstig bewertet.
In Folge der sich verändernden Marktgegebenheiten für die Branche stellen die Analysten der SEB ihr bisheriges Kursziel von 59 Euro jedoch "under review".
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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