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Unilever plant Umsatzverdoppelung
04.02.2011
UniCredit Research
München (aktiencheck.de AG) - Nicolas Sochovsky, Analyst von UniCredit Research, bewertet den Anteilschein von Unilever (ISIN NL0000009355 / WKN A0JMZB) unverändert mit "hold".
Das Unilever-Management strebe eine Verdoppelung des Umsatzes auf 80 Mrd. EUR an. Nach Ansicht der UniCredit Research-Analysten seien zwei Faktoren bei der Steigerung des Umsatzwachstums hinderlich. Die Abwertung der Währungen in den Emerging Markets habe erstens in den vergangenen zehn Jahren dafür gesorgt, dass der Umsatz im dortigen Geschäft um lediglich 2% jährlich gesteigert worden sei. Zweitens hätten stetige Asset-Veräußerungen den Umsatz in den entwickelten Märkten in den letzten zehn Jahren um 25% schrumpfen lassen.
Zwar könnte das Unilever-Management keinen Einfluss auf die Wechselkurse nehmen, dies gelte jedoch nicht für die M&A-Aktivitäten. Diese dürften im Jahr 2011 zum ersten Mal seit 2001 einen positiven Einfluss auf das Geschäft von Unilever haben. Die UniCredit Research-Analysten hätten ihre EPS-Prognose für die Jahre 2011 und 2012 von 1,52 EUR auf 1,48 EUR und von 1,63 EUR auf 1,60 EUR gesenkt. Für die Unilever-Aktie ergebe sich daraus ein KGV von 14,8 und 13,7. Das Kursziel werde von 24,50 EUR auf 23,00 EUR zurückgenommen.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten von UniCredit Research für das Wertpapier von Unilever weiterhin "hold". (Analyse vom 04.02.11) (04.02.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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