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Unilever plant Übernahme von Alberto Culver
28.09.2010
Helvea
Genf (aktiencheck.de AG) - Andreas von Arx, Analyst von Helvea, stuft die Aktie von Unilever (ISIN NL0000009355 / WKN A0JMZB) mit "neutral" ein.
Unilever habe angekündigt, das Unternehmen Alberto Culver (ISIN US0130781000 / WKN A0LETA) für 3,7 Mrd. USD in bar übernehmen zu wollen. Alberto Culver habe im bereits abgeschlossenen Geschäftsjahr 2010 einen Umsatz von 1,6 Mrd. USD und ein EBITDA von 250 Mio. USD generiert. Der Markt gehe derzeit im Schnitt davon aus, dass das Unternehmen im Geschäftsjahr 2011 ein EBITDA von 299 Mio. USD erzielen werde. Unilever rechne damit, dass sich die Transaktion im ersten Jahr nach der Übernahme positiv auf das EPS auswirken würde (exklusive Restrukturierungskosten). Nach Einschätzung von Helvea seien die Übernahmepläne als gute Nachricht zu bewerten. Eine Akquisition wäre aus finanzieller sowie strategischer Sicht sinnvoll.
Auch wenn man die Neuausrichtung von Unilever begrüße, bewege sich das organische Wachstum des Unternehmens weiterhin unter jenem von Nestlé (ISIN CH0038863350 / WKN A0Q4DC). Solange sich dies nicht ändere, sei ein Bewertungsaufschlag kaum zu rechtfertigen. Unilever werde die Ergebnisse des dritten Quartals am 4. November veröffentlichen. Nach Berechnung von Helvea werde das Unternehmen im Gesamtjahr ein EPS von 1,43 EUR erzielen (KGV: 15,3). Für 2011 und 2012 kalkuliere man mit einem EPS-Anstieg auf 1,59 EUR bzw. 1,74 EUR. Das Kursziel der Aktie sehe man bei 23,00 EUR.
Die Analysten von Helvea vergeben das Rating "neutral" für den Anteilschein von Unilever. (Analyse vom 28.09.10) (28.09.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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