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Unilever halten
04.11.2005
Pacific Continental Sec.
Die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" empfehlen die Aktie von Unilever (ISIN NL0000009348 / WKN 860028) zu halten.
Der Nahrungsmittelhersteller habe seine Zahlen für das dritte Quartal 2005 veröffentlicht.
Der Umsatz habe um 4% auf 10,224 Mrd. Euro gesteigert werden können. Der operative Gewinn sei um 4% auf 1,594 Mrd. Euro zurückgegangen. Der Vorsteuergewinn habe einen Rückgang um 4% auf 1,453 Mrd. Euro verbucht. Der Nettogewinn aus fortgeführten Aktivitäten sei sogar um 11% auf 1,025 Mrd. Euro geschrumpft. Der Gewinn je Aktie habe sich auf 1,46 Euro belaufen.
Mit den vorgelegten Q3-Zahlen habe Unilever die Markterwartungen verfehlt. Die Konsensschätzungen hätten beim Umsatz bei 10,3 Mrd. Euro und beim Vorsteuergewinn bei 1,8 Mrd. Euro gelegen.
Zwar seien die Umsätze zum vierten Mal in Folge gesteigert worden, doch leide der Nahrungsmittelhersteller weiterhin unter den hohen Kosten. Obschon für den weiteren Jahresverlauf hierzulande noch nicht mit einer nachhaltigen Konsumbelebung zu rechnen sei, dürfte die innovative Produktpalette und das forcierte Marketing zumindest weitere Marktanteilsgewinne erwarten lassen. Darüber hinaus sollte sich außerhalb Europas die Umsatzdynamik fortsetzen.
Für 2006 sei damit zu rechnen, dass nicht nur von der anhaltend erfreulichen Entwicklung in Asien, sondern auch von Europa neue Impulse ausgehen würden, welche das Erlöswachstum unterstützen würden. Obwohl Margenbelastungen durch den eher wachsenden Preiswettbewerb und Unwägbarkeiten in der Rohstoffpreisentwicklung nicht auszuschließen seien, dürfte die Rendite von weiteren Optimierungen in der Personalstruktur und der Nutzung von Größeneffekten bei der stark verschlankten Produktpalette profitieren.
Aber aufgrund des rückläufigen Gewinntrends und der anhaltenden Absatzschwäche mit Markenartikeln in etablierten Märkten sähen die Wertpapierexperten derzeit keine Kursfantasie für die Unilever-Aktie.
Vor dem Hintergrund des ausgeglichenen Chance/Risiko-Verhältnisses raten die Wertpapierexperten von "pacconsec.de", die Unilever-Aktie zu halten.
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