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SÜSS MicroTec halten
10.11.2004
AC Research
Die Analysten von AC Research empfehlen vorerst weiterhin, die Aktien des im TecDAX notierten Entwicklers und Vermarkters von Fertigungs- und Prüfgeräten für die Mikroelektronik SÜSS MicroTec (ISIN DE0007226706 / WKN 722670) zu halten.
Die Geschäftsleitung habe gestern Zahlen für das abgelaufene dritte Quartal veröffentlicht.
Demnach habe die Gesellschaft in diesem Zeitraum die Umsatzerlöse im Vergleich zum entsprechenden Vorjahreszeitraum um 48% auf 31,7 Millionen Euro steigern können. Gleichzeitig habe sich die Rohertragsmarge aufgrund des hohen Anteils an Produktionsmaschinen um 5,3 Prozentpunkte auf 47,3% verbessert. Das EBITDA habe um 4,4 Millionen Euro auf 4,1 Millionen Euro gesteigert werden können. Aufgrund eines deutlichen Anstiegs des Forderungsbestandes sei der Free Cash Flow allerdings mit -4,1 Millionen Euro deutlich negativ ausgefallen. Das EBIT sei aber mit 2,8 Millionen Euro deutlich positiv ausgefallen. Das Nachsteuerergebnis habe schließlich bei 1,4 Millionen Euro oder 0,09 Euro je Aktie gelegen.
Gleichzeitig habe die Geschäftsleitung die Gesamtjahresprognose, die einen Umsatz von 115 bis 120 Millionen Euro und ein ausgeglichenes EBIT vorgesehen habe, grundsätzlich aufrechterhalten. Allerdings habe das Management der Gesellschaft gleichzeitig aber auch darauf hingewiesen, dass ein deutlich abgeschwächter USD und Restrukturierungseffekte dieses Ziel gefährden könnten. Der Auftragseingang habe im abgelaufenen dritten Quartal bei 32,4 Millionen Euro gelegen. Vor diesem Hintergrund und wegen des anhaltend schwachen USD gehe man davon aus, dass das Unternehmen die Gesamtjahresziele knapp verfehlen werde.
Beim derzeitigen Aktienkurs von 6,60 Euro erreiche die Gesellschaft eine Marktkapitalisierung von gut 100 Millionen Euro. Damit erscheine das Unternehmen nach Ansicht der Analysten von AC Research bereits ausreichend bewertet. Die Gesellschaft arbeite derzeit an weiteren Kostenreduzierungsmaßnahmen, um den Break-Even-Umsatz auf 100 Millionen Euro zu senken. In diesem Zusammenhang solle das Werk in Aßlar geschlossen und die Produktion in das Werk Garching integriert werden. Auf Basis der reduzierten Kostenstruktur erscheine im kommenden Geschäftsjahr 2005 die Gewinnschwelle gut erreichbar.
Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von SÜSS MicroTec zu halten.
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