|
 |
|
| |
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| - |
- |
0 |
0 % |
/ |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
|
|
- |
- |
| |
|
|
| |
|
|
| |
AT&S Kursziel 18 Euro
05.11.2004
Erste Bank
Die Analysten der Erste Bank sehen für die AT&S-Aktie (ISIN AT0000969985 / WKN 922230) weiterhin ein Kursziel von 18 Euro.
AT&S habe beim Investorentag die bereits kommunizierten Wachstums- und Ergebnisziele bekräftigt. Langfristig seien EBITDA-Margen zwischen 22% und 25% erzielbar. Zuletzt habe die EBITDA-Marge bei rund 23% gelegen. Die operative Marge (EBIT) erwarte das Unternehmen langfristig zwischen 10% und 12% (zuletzt 9,3%). Das Marktumfeld beurteile AT&S nach wie vor positiv. Wachstumsraten im Mobiltelefonbereich von bis zu 20% wie im aktuellen Geschäftsjahr seien im FY05/06 nicht mehr möglich.
AT&S gehe von einem gesunden Wachstum von etwa 10% in diesem Bereich aus. Da die Leiterplattenindustrie sehr zersplittert sei, wolle man sich in Zukunft verstärkt um Akquisitionsziele kümmern. Man erwarte eine Akquisition am ehesten in Nordamerika, da sich dort 2 große Kunden, Motorola und RIM, befänden. AT&S sei derzeit lediglich mit einem Verkaufsbüro in den USA vertreten und sehe gute Chancen, verstärkt Leiterplatten aus dem Hochtechnologiebereich (HDI/MV) in Nordamerika abzusetzen. Die geringe Verschuldung erlaube Akquisitionsziele bis zu 200 Mio. Euro. Eine Verschuldung von mehr als 3xEBITDA sollte dabei nicht überschritten werden. Für das FY04/05 erwarte man ein EBITDA von 83 Mio. Euro. Die Situation von AT&S im Verhältnis zur Konkurrenz habe sich in den letzten Jahren deutlich verbessert. Die Analysten gingen nach wie vor davon aus, dass AT&S Marktanteile dazugewinnen werde.
Die Analysten der Erste Bank beurteilen die AT&S-Aktie unverändert positiv und halten an ihrem Kursziel von 18 Euro fest.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken