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Roth & Rau-Aktie: auf fundamentaler Basis überbewertet
17.08.2012
Close Brothers Seydler Research
Frankfurt (www.aktiencheck.de) - Martin Decot, Analyst von Close Brothers Seydler Research, stuft das Rating für die Aktie von Roth & Rau (ISIN DE000A0JCZ51 / WKN A0JCZ5) von "sell" auf "hold" herauf.
Die endgültigen Gesamtjahreszahlen von Roth & Rau seien auf Umsatz- und Ergebnisebene etwas besser als die vorläufigen Zahlen ausgefallen. Der Umsatz sei im Jahresvergleich von 92,8 Mio. EUR auf 87,3 Mio. EUR gesunken. Das EBIT der Photovaltaik-Sparte sei überraschend stark gewesen und das EBIT des Gesamtkonzerns habe exakt auf Break-Even-Niveau gelegen. Aufgrund des aktuellen Auftragsbestands rechne das Management damit, dass sich der Jahresumsatz am unteren Ende der ausgegebenen Spanne von 170-220 Mio. EUR bewegen werde. Das EBITDA werde weiterhin im positiven Bereich gesehen, während das EBIT im hohen einstelligen Millionen-Bereich im Minus liegen dürfte.
Angesichts der mangelnden Diversifizierung sowie der zunehmenden Konkurrenz aus Asien halte man die Roth & Rau-Aktie auf fundamentaler Basis für überbewertet. Die EPS-Schätzungen von Close Brothers Seydler Research würden für 2012 und 2013 auf -0,56 EUR und auf 0,27 EUR (KGV: 64,5) lauten. Das Kursziel werde von 10,00 EUR auf 16,00 EUR erhöht.
Die Analysten von Close Brothers Seydler Research vergeben für die Aktie von Roth & Rau das Rating "hold". (Analyse vom 17.08.2012) (17.08.2012/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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