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| DE0005558662 |
555866 |
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Q-Cells hohe Verschuldung ist eine Bürde
05.08.2011
Matrix Group
London (aktiencheck.de AG) - Michael McNamara und Tom Plinston, Analysten der Matrix Group, stufen die Aktie von Q-Cells (ISIN DE0005558662 / WKN 555866) von "reduce" auf "hold" hoch.
Nachdem der italienische Markt im zweiten Quartal praktisch zum Erliegen gekommen sei, habe es bei den Wafer- und Modulpreisen drastische Rückgänge gegeben. Da die Nachfrage in Italien und Deutschland begonnen habe sich zu verbessern, sei bei den Preisen eine Stabilisierung zu erkennen.
Im zweiten Quartal dürfte Q-Cells einen Umsatz von 268 Mio. EUR und ein EBIT von 9 Mio. EUR erzielt haben. Veränderungen bei den Lagerbeständen könnten jedoch bei der Profitabilität für erhebliche Ausschläge in die eine oder andere Richtung sorgen.
Die schwache Nachfrage im ersten Halbjahr könnte auf die Modulproduzenten, die nicht über einen Top-Markennamen verfügen würden, größere Auswirkungen haben. Q-Cells konzentriere sich weiterhin auf das Projektgeschäft. Das hohe Schuldenniveau stelle weiterhin eine Bürde dar. Das Kursziel werde von 3,00 auf 1,00 EUR zurückgesetzt. Nach den Kursrückgängen sehe die Bewertung nun angemessen aus.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der Matrix Group die Aktie von Q-Cells nunmehr zu halten. (Analyse vom 05.08.11) (05.08.2011/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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