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| DE0005558662 |
555866 |
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Q-Cells CEO ist offen für Übernahme
30.06.2011
Deutsche Bank
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Katja Filzek, Analystin der Deutschen Bank, stuft die Aktie von Q-Cells (ISIN DE0005558662 / WKN 555866) unverändert mit "hold" ein.
Im Rahmen einer Branchenstudie zum Solarsektor werde die Erwartung geäußert, dass sich das Nachfrageumfeld im zweiten Halbjahr aufhellen dürfte. Die zunehmende Konkurrenz durch asiatische Produzenten werde aber für Preisdruck sorgen. Die hochqualitativen Unternehmen dürften aber nicht ganz so stark vom Verfall der durchschnittlichen Verkaufspreise betroffen sein.
Q-Cells habe gerade erst ein Restrukturierungsprogramm durchlaufen. Die europäische Produktion dürfte derzeit nur auf eine 50%ige Kapazitätenauslastung kommen. Die Produktion in Malaysia sei zwar noch wettbewerbsfähig, laufe aber auch nur in reduziertem Maße. Gegenüber anderen asiatischen Anbietern bestünden keine logistischen Kostenvorteile.
Q-Cells habe zuletzt bestätigt, dass es im zweiten Quartal zu keiner sequenziellen Verbesserung gekommen sei. Es könnte zu zusätzlichen Lagerbestandsabschreibungen kommen. Viel Kostensenkungspotenzial sei nicht mehr vorhanden, um die Preise konkurrenzfähig zu halten. Daher könnte das Unternehmen die eigenen operativen Gewinnziele 2011 verfehlen.
Das Kursziel werde von 2,00 auf 1,10 EUR zurückgesetzt. Die Bewertung der Aktie liege mittlerweile unter dem Substanzwert, was das Abwärtsrisiko begrenze. CEO Cen habe geäußert, für eine Übernahme offen zu sein.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der Deutschen Bank die Aktie von Q-Cells weiterhin zu halten. (Analyse vom 30.06.11) (30.06.2011/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen halten an dem analysierten Unternehmen eine Beteiligung in Höhe von mindestens 1 Prozent des Grundkapitals. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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