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Roth & Rau Risiko weiterer Abschreibungen
10.11.2010
Deutsche Bank
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Katja Filzek, Analystin der Deutschen Bank, stuft die Aktie von Roth & Rau (ISIN DE000A0JCZ51 / WKN A0JCZ5) von "hold" auf "sell" zurück und senkt das Kursziel von 15,50 auf 9,00 EUR.
Roth & Rau habe mit dem Bericht zum abgelaufenen Quartal für eine Enttäuschung gesorgt. Zudem sei es zu außerplanmäßigen Abschreibungen auf das Betriebskapital und Erhöhungen von Rückstellungen gekommen.
Es sei zu befürchten, dass die Probleme bei der Auftragsausführung bis 2011 anhalten würden. Die Ergebnisschätzungen für 2010 und 2011 seien um 55% sowie 25% nach unten korrigiert worden.
Trotz des hohen Auftragsbestands bestehe das Risiko weiterer Abschreibungen und deutlich niedrigerer operativer Cash flows. Die R&D-Aufwendungen könnten im Vergleich zum Sektor nur unterdurchschnittlich hoch ausfallen.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der Deutschen Bank die Aktie von Roth & Rau nunmehr zu verkaufen. (Analyse vom 10.11.10) (10.11.2010/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen halten an dem analysierten Unternehmen eine Beteiligung in Höhe von mindestens 1 Prozent des Grundkapitals. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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