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| DE0005558662 |
555866 |
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Q-Cells verkaufen
25.03.2010
Nord LB
Hannover (aktiencheck.de AG) - Die Analystin der Nord LB, Karin Meibeyer, stuft die Q-Cells-Aktie (ISIN DE0005558662 / WKN 555866) weiterhin mit "verkaufen" ein.
Nachdem das Unternehmen bereits Ende Februar Eckzahlen für 2009 präsentiert habe, sei es bei der Vorlage des Geschäftsberichts 2009 zu keinen größeren Überraschungen gekommen. Bei einem Umsatzrückgang um 36% auf EUR 801 Mio. sei ein EBIT von EUR -486 Mio. erwirtschaftet worden, nach Plus EUR 205 Mio. im Jahr zuvor. Unterm Strich habe ein Jahresverlust in Höhe von EUR 1.356 Mio. gestanden.
Für das laufende Geschäftsjahr habe Q-Cells einen Umsatz von EUR 1,0 - 1,2 Mrd. in Aussicht gestellt, was gegenüber dem Vorjahr einer Steigerung um bis zu 50% entspreche. Gleichzeitig plane das Unternehmen auf der Basis der fortgesetzten Restrukturierungsmaßnahmen wieder profitabel zu sein.
Nach Liquiditätssicherung, Kostenreduzierung und Fokussierung der Technologie erfolgt mit der Neupositionierung auf den Absatzmärkten eine weitere Kernmaßnahme der Restrukturierung, so die Analysten der Nord LB. Die Erweiterung von Produktpalette und Vertriebsbasis diene der Absatzsicherung. Allerdings sei einerseits auch das Modulgeschäft sehr hart umkämpft, andererseits trete das Unternehmen damit in Konkurrenz zu seinen Kunden.
Der Nachfrageboom werde Q-Cells in der ersten Jahreshälfte 2010 eine Atempause verschaffen. Auch wenn sich zum Jahresende 2010 eine weitere Rally einstellen sollte, würden Preis- und Margendruck nach Erachten der Analysten perspektivisch anhalten. Den Turnaround würden sie vor dem Hintergrund des scharfen Marktumfeldes aktuell für nicht ausreichend gesichert halten.
Die Analysten der Nord LB bestätigen daher ihre Verkaufsempfehlung für die Aktie von Q-Cells, erhöhen aber mit Blick auf die Veränderung des Geschäftsmodells das Kursziel von 6,50 auf EUR 7,00. (Analyse vom 25.03.2010) (25.03.2010/ac/a/t)
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