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Roth & Rau neues Kursziel
23.03.2010
WestLB
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Sebastian Zank, Analyst der WestLB, stuft die Aktie von Roth & Rau (ISIN DE000A0JCZ51 / WKN A0JCZ5) unverändert mit "sell" ein.
Trotz eines starken Anstiegs von Umsatz und Kapazitätsauslastung bestünden hinsichtlich der Trends bei den Margen und beim Gewinn pro Aktie für die nächsten beiden Jahre Bedenken. In den Konsensschätzungen sehe man die Risiken aus der Integration von OTB Solar für die Gewinnmarge in 2010 sowie den nur geringen positiven Margenbeitrag in 2011 nicht als ausreichend berücksichtigt an.
Abgesehen davon dürften die Anlaufkosten möglicher Beteiligungen an Cadmiumtellurid-Fabriken belasten. Zusammen mit dem Verwässerungseffekt der jüngsten zweiten Kapitalerhöhung dürfte sich der Anstieg des Gewinns je Aktie in 2010 auf nur 6% belaufen, während der Konsens ein Plus von 24% unterstelle.
Das Kursziel werde von 26,00 auf 21,00 EUR zurückgesetzt.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der WestLB die Aktie von Roth & Rau weiterhin zu verkaufen. (Analyse vom 23.03.10) (23.03.2010/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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