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Roth & Rau halten
02.11.2009
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Frank Neumann, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Aktie von Roth & Rau (ISIN DE000A0JCZ51 / WKN A0JCZ5) weiterhin mit "halten" ein.
Das Unternehmen werde am 13. November die Zahlen für das dritte Quartal bekannt geben. In den Zahlen sollte sich nach Erachten der Analysten eine weitere Abkühlung der Entwicklung zeigen und damit umsatzseitig das schwächste Quartal in diesem Jahr darstellen. Man gehe davon aus, dass der Umsatz, wie in den vorhergehenden Quartalen durch den Verkauf der Turnkey-Linien dominiert sein werde.
Neben den operativen Zahlen werde auch dieses Mal der Auftragseingang entscheidend sein. Man gehe davon aus, dass dieser im dritten Quartal auf dem Niveau des zweiten Quartals (19,6 Mio. EUR) liegen werde. Neben den bisherigen Geschäftsfeldern werde auch die Entwicklung des Auftragseingangs im Dünnschichtbereich ausschlaggebend sein. Das Unternehmen habe bisher in Aussicht gestellt, eine CdTe-Produktionsanlage noch in diesem Jahr verkaufen zu können. Bisher habe es hierzu aber noch keinen News-flow gegeben. Man gehe davon aus, dass durch die schwache Entwicklung des Gesamtmarktes und des Auftragseingangs die Guidance des Unternehmens im Risiko stehe.
Für das Gesamtjahr 2009 plane das Unternehmen einen Umsatz von 245 bis 270 Mio. EUR. Zudem gehe das Unternehmen davon aus, dass die EBIT-Marge auf Produktebene weiter verbessert werden könne.
Insgesamt komme man zum Schluss, dass das Unternehmen weitere Informationen bezüglich des Auftragseingangs kommunizieren müsse, um mehr Sicherheit für die Erreichung der eigenen Ziele zu haben. Gerade die Einhaltung der Guidance sollte von diesem stark abhängig sein. Diese Unsicherheit veranlasse die Analysten, ihr Kursziel von 30,00 EUR "under review" zu stellen.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe bewerten die Aktie von Roth & Rau unverändert mit dem Rating "halten". (Analyse vom 02.11.2009) (02.11.2009/ac/a/t)
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