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Roth & Rau "sell"
27.08.2009
Close Brothers Seydler Research
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Die Analysten von Close Brothers Seydler Research bewerten den Anteilschein von Roth & Rau (ISIN DE000A0JCZ51 / WKN A0JCZ5) unverändert mit "sell".
Roth & Rau habe im zweiten Quartal einen Umsatzrückgang von 15% auf 50,9 Mio. EUR verbuchen müssen. Dabei habe sich insbesondere die rückläufige Umsatzentwicklung im Photovoltaik-Bereich bemerkbar gemacht, während die anderen Segmente eine gute Entwicklung gezeigt hätten. Das EBIT des Unternehmens sei um 20% auf 4,9 Mio. EUR gesunken und die EBIT-Marge habe um 60 Basispunkte auf 9,7% nachgegeben. Das Nettoergebnis nach Minderheitsbeteiligungen sei um 24% auf 4,2 Mio. EUR zurückgegangen, während das EPS insbesondere infolge einer höheren Aktienzahl von 0,48 EUR auf 0,31 EUR eingeknickt sei. Aber selbst auf bereinigter Basis habe sich das Ergebnis je Aktie rückläufig entwickelt.
Der operative Cashflow habe sich zwar dem Break-Even-Bereich angenähert, sei mit -3,8 Mio. EUR aber weiterhin im negativen Bereich geblieben. Angesichts der zu erwartenden Auftragsentwicklung sowie des Unternehmensausblicks habe man bei Close Brothers Seydler Research das Kursziel für die Aktie von 19,00 EUR auf 21,00 EUR angehoben. Für 2009 erwarte man ein EPS von 1,30 EUR (KGV: 18,1).
Das Rating der Analysten von Close Brothers Seydler Research für das Wertpapier von Roth & Rau lautet weiterhin "sell". (Analyse vom 27.08.09)
(27.08.2009/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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