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Roth & Rau kaufen
25.02.2009
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Der Analyst vom Bankhaus Lampe, Frank Neumann, empfiehlt die Aktie von Roth & Rau (ISIN DE000A0JCZ51 / WKN A0JCZ5) unverändert zu kaufen.
Am 25. Februar habe Roth & Rau vorläufige Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr bekannt gegeben. Diese seien wie folgt ausgefallen: Umsatz; 272 Mio. EUR (Vj.: 146,2 Mio. EUR; BHLe: 254,0 Mio. EUR), EBIT: 28 Mio. EUR (Vj.: 13,9 Mio. EUR; BHLe: 26,2 Mio. EUR) und der Auftragsbestand (31.12.2008): 213 Mio. EUR. Der Umsatz sowie das EBIT hätten über den Analystenerwartungen gelegen und somit die Analysten positiv überraschen können. Es falle ins Auge, dass der Auftragsbestand Ende Dezember 213 Mio. EUR betragen habe. Damit sei der Puffer nicht mehr so groß wie noch vor einigen Monaten. Bis zu 150 Mio. EUR von diesem Auftragsbestand würden im laufenden Jahr umsatzwirksam. In 2009 seien Aufträge in Höhe von 41 Mio. EUR unterschrieben worden.
Beim Ausblick habe man für das Gesamtjahr 2009 ein Mindestziel für den Umsatz definiert. Dieser solle mindestens 245 bis 270 Mio. EUR betragen. Die bisherigen Analystenschätzungen hätten am oberen Ende der Guidance gelegen. Hier würden sie ihren Ausblick leicht nach unten anpassen. Zudem gehe das Unternehmen davon aus, dass die EBIT-Marge weiter verbessert werden könne. Dies sehe man mit Skepsis, da es im Jahresverlauf nach dem Erachten der Analysten zu einem leichten Preisverfall kommen werde, was sich ungünstig auf die Marge aufwirken sollte.
Auch wenn die Analysten ihre Schätzungen für 2009 nach unten angepasst haben, so behalten sie ihr Anlageurteil "kaufen" für die Aktie von Roth & Rau bei. Das Unternehmen notiere auf einem sehr niedrigen Niveau und sei profitabel. Das Kursziel werde von 29,00 EUR auf 23,00 EUR gesenkt. (Analyse vom 25.02.2009) (25.02.2009/ac/a/t)
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