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AT&S "hold"
01.02.2008
Erste Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Vera Sutedja, Analystin der Erste Bank, bewertet den Anteilschein des österreichischen Unternehmens AT&S (ISIN AT0000969985 / WKN 922230) unverändert mit "hold".
Bei einem 2008-KGV von 7,6 erscheine die Aktie attraktiv bewertet. Dennoch könnten die Analysten der Erste Bank aufgrund des unsicheren wirtschaftlichen Umfelds, des schwachen US-Dollars und der Nachfrageschwankungen keine positive Haltung gegenüber der Aktie rechtfertigen. Die Stärkung der chinesischen Währung gegenüber dem US-Dollar stelle zudem ein Risiko für die Betriebsmarge des Unternehmens dar, insbesondere da 40% des Umsatzes aus der Produktionsstätte in Shanghai stammen würden. Die Resultate des dritten Fiskalquartals 2007/08 hätten die Erwartungen unter anderem aufgrund der gestiegenen Kapazitäten der Fertigungsstätte in Shanghai übertroffen.
Der Trend hin zu anspruchsvollen Mobiltelefonen unterstütze die Nachfrage nach High-End-Leiterplatten. Die Transparenz sei dennoch begrenzt und man könne kurzfristige Schwankungen der Nachfrage nicht ausschließen. Die EPS-Schätzung der Analysten für das laufende Fiskaljahr 2008 werde von 1,62 EUR auf 1,70 EUR angehoben, während die EPS-Schätzung für das Fiskaljahr 2009 weiterhin bei 1,69 EUR liege. Das Kursziel der Aktie werde von 20,50 EUR auf 14,00 EUR gesenkt.
Das Rating der Analysten der Erste Bank für das Wertpapier von AT&S lautet weiterhin "hold". (Analyse vom 01.02.08) (01.02.2008/ac/a/t)
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