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AT&S "buy"
28.01.2008
Citigroup
New York (aktiencheck.de AG) - Christopher I. Vagg, Analyst der Citigroup, stuft die Aktie von AT&S (ISIN AT0000969985 / WKN 922230) unverändert mit "buy" ein und bestätigt das Kursziel von 22 EUR.
AT&S sei im abgelaufenen Quartal mit Umsätzen von 126,6 Mio. EUR hinter der Schätzung von 140,2 Mio. EUR zurückgeblieben. Auch die Konsensprognose von 130,4 Mio. EUR sei verfehlt worden. Druck aus Richtung der Preise und Währungsverhältnisse würde weiterhin belasten. Die unverändert gesunde Nachfrage sorge aber für ein anhaltend starkes Verkaufsvolumen. Der Gewinn je Aktie habe sich mit 0,57 EUR als sehr stark erwiesen und deutlich über der Prognose von 0,43 EUR gelegen. Grund dafür sei eine gute operative Marge und Hedging-Gewinne.
Im Hinblick auf das vierte Fiskalquartal habe sich AT&S vorsichtig gezeigt. Während der Umsatz ungefähr auf Vorjahreshöhe liegen solle, werde beim Gewinn je Aktie weiterhin mit 1,6 bis 1,7 EUR gerechnet. Beim Auftragsumfeld im Telekombereich sehe das Management derzeit keine Veränderung. Abwärtsrisiken würden sich vor allem in den Sparten Industrial und Automotive ergeben, falls es zu einer globalen Rezession komme.
Die Schätzungen zum Gewinn je Aktie seien für 2008 und 2009 um 1% auf 1,80 EUR bzw. um 2% auf 1,90 EUR gesenkt worden. Niedrigere Umsatzannahmen würden durch gute Margen und ein besseres Finanzergebnis zum Teil ausgeglichen. Mit einem 2008er KGV von 7 werde die Aktie aktuell mit einem deutlichen Bewertungsabschlag im Vergleich zur Mitte der Handelsspanne der letzten beiden Jahre gehandelt.
Vor diesem Hintergrund sprechen die Analysten der Citigroup für die Aktie von AT&S weiterhin eine Kaufempfehlung aus. (Analyse vom 28.01.08) (28.01.2008/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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