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AT&S Empfehlung in Überarbeitung
25.01.2008
Erste Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Vera Sutedja, Analystin der Erste Bank, überarbeitet derzeit ihre Prognose und ihre Empfehlung für die Aktie von AT&S (ISIN AT0000969985 / WKN 922230).
AT&S habe diese Woche starke Ergebnisse für das 3. Quartal 07/08 berichtet, welche über der Erwartung der Analysten und der Erwartung des Marktes gelegen hätten. Obwohl das Unternehmen seine Produktionskapazität in Shanghai vergrößert habe, seien die Umsätze im Quartal nur um 1% auf EUR 126,6 Mio. gewachsen. Ursache dafür seien der schwache USD sowie das Fehlen von Aufträgen. Trotzdem sei das operative Ergebnis um 22% auf EUR 11,6 Mio. aufgrund von stärkerer Produktion in den asiatischen Standorten gewachsen.
Die operative Marge habe sich von 7,4% auf 9,2% gesteigert, was dem Unternehmensziel entspreche. Das Finanzergebnis sei um das 7fache trotz höherer Nettofinanzverbindlichkeiten aufgrund von Hedging-Erträgen gewachsen. Daraus resultierend sei das Nettoergebnis um 42% auf EUR 11,1 Mio. gewachsen.
Das Unternehmen habe die Gewinnerwartung für 2007/08 bestätigt und gehe von einem EPS von EUR 1,60 bis EUR 1,70 aus. Die Umsätze im vierten Quartal sollten im Jahresvergleich konstant bleiben, woraus sich ein Jahresumsatz von etwa EUR 478 Mio. ergeben sollte. Die konservative EPS-Erwartung basiere auf der Annahme, dass die hohen Hedging-Erfolge im 4. Quartal nicht wiederholt werden könnten. Zusätzlich gebe es im 4. Quartal weniger Arbeitstage, was zu einer geringeren operativen Marge führen werde.
Die Analysten der Erste Bank überarbeiten ihre Prognose und ihre Empfehlung für die AT&S-Aktie. Die operativen Ergebnisse seien gut, aber die Analysten seien trotzdem aufgrund des Preisdrucks, des schwachen USD und der volatilen Nachfrage im Telekom-Geschäft vorsichtig bezüglich der Entwicklung im vierten Quartal, bzw. auch für 2008/09. Kurzfristig dürfte die Aktie aber weiteres Aufholpotenzial haben. Das Kursziel werde bei EUR 20,50 gesehen. (Analyse vom 25.01.2008) (25.01.2008/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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