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AT&S "hold"
25.10.2007
Erste Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Die Analystin der Erste Bank, Vera Sutedja, stuft die AT&S-Aktie (ISIN AT0000969985 / WKN 922230) mit "halten" ein.
Der Umsatz im 2Q 2007/08 sei auf Grund des fallenden USD-Wechselkurses und der Absenz von größeren Assembly Orders um 1% gesunken. AT&S’ Hauptkonkurrenten im Telekom-Markt kämen aus Asien, wodurch deren Preise an den USD gekoppelt seien. Daraus resultierend habe der fallende USD zu einem Rückgang der Telekom-PCB-Preise im Markt geführt.
AT&S mache 67% seiner Umsätze im Telekom-Geschäft. Das Unternehmen habe die Umsatz-Guidance auf Grund der starken Fluktuation des USD ausgesetzt. Der Rohertrag sei um 5% gewachsen und habe damit innerhalb der Schätzungen der Analysten gelegen. Das EBIT sei hingegen mit einem Wachstum von 11% besser als erwartet gewesen. Der negative Einfluss des USD habe sich damit hauptsächlich auf den Umsatz beschränkt, das Ergebnis sei dadurch viel weniger beeinträchtigt worden. Das Nettoergebnis sei um 6% entsprechend der Prognose der Analysten gestiegen.
Der Ausblick für 2007/08 sei mit einem erwarteten Gewinn pro Aktie in Höhe von EUR 1,6 bis 1,7 bestätigt worden.
AT&S stehe in einem schwierigen Umfeld mit fallenden USD-Kursen, sinkenden Preisen und fluktuierender Nachfrage nach High-end-PCBs. Das 2. Halbjahr, in dem man sich nun befinde, sei historisch gesehen nicht gerade das Beste. Die Umsatzerwartungen für das Gesamtjahr müssten die Analysten mit Sicherheit zurücknehmen. Es gebe allerdings ein gewisses Potenzial auf der Ergebnisseite
Die Analysten der Erste Bank passen ihre Prognose an und behalten einstweilen die "hold"-Empfehlung für die AT&S-Aktie bei. (Analyse vom 25.10.2007) (25.10.2007/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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