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AT&S halten
16.03.2007
Erste Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Vera Sutedja, Analystin der Erste Bank, bewertet die Aktie von AT&S (ISIN AT0000969985 / WKN 922230) weiterhin mit "halten".
AT&S habe ihre Umsatzprognose für 2007/2008 erhöht (das Geschäftsjahr laufe bis 31. März 2008) leicht von EUR 530-550 Mio. auf EUR 540-550 Mio. Das Unternehmen erwarte einen Gewinn/Aktie von EUR 1,60-1,70, welcher über der Schätzung der Analysten und der Marktprognose von ca. EUR 1,40 liege. Die Umsatz- und Gewinn-Steigerung von +15% bzw. +30% basiere auf rein organischem Wachstum. AT&S behaupte, dass die Auslastungsschwäche im Dezember 2006 und Januar 2007 sowie der schlechte Produktmix im laufenden 4Q 2006/2007 (bis 31. März 2007) nur kurzfristige Entwicklungen seien. Der Bedarf für komplexe Leiterplatten (mit besserer Marge für AT&S) solle aufgrund zunehmend dünnerer Mobiltelefone und 3G Telefone weiter wachsen.
Der neue Ausblick sei positiv. Trotzdem seien die Analysten noch vorsichtig betreffend des Unternehmens. AT&S habe im Jahr 2006 den Ausblick für 2006/2007 zweimal erhöht und dann im Januar 2007 wieder deutlich nach unten revidiert (Gewinnwarnung). Der Trend zu einfacheren und billigeren Mobiltelefonen sei aufgrund des zunehmenden Umsatzes in Schwellenländern wie China und Indien immer noch stark. Dies wirke negativ auf die Marge von AT&S. Die Analysten würden denken, dass der Ausblick unsicher sei und sich auch plötzlich wieder ändern könne.
Die Analysten der Erste Bank behalten ihre Schätzungen, Kursziel (EUR 20) und die "halten"-Empfehlung für die AT&S-Aktie bei. (16.03.2007/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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