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AT&S Upgrade
15.03.2007
AC Research
Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research erhöht sein Rating für die Aktien von AT&S (ISIN AT0000969985 / WKN 922230) von vorher "halten" auf jetzt "kaufen".
Die Gesellschaft habe Planzahlen für das am 1. April beginnende Geschäftsjahr 2007/2008 veröffentlicht.
Demnach rechne die Konzernleitung im kommenden Geschäftsjahr mit einem Umsatz zwischen 540 und 550 Millionen Euro. Der Gewinn je Aktie solle sich gleichzeitig auf 1,60 bis 1,70 Euro erhöhen. Für das laufende Geschäftsjahr 2006/2007 rechne die Konzernleitung mit einem Umsatz von rund 460 Millionen Euro und einem Gewinn je Aktie von etwa 1,25 Euro.
Der erwartete Umsatzanstieg von über 15% und der geplante Gewinnanstieg je Aktie um rund 30% seien dabei auf rein organisches Wachstum zurückzuführen. Dabei profitiere die Gesellschaft vor allem von einem wachsenden Bedarf an komplexen Leiterplatten. Dieser entstehe insbesondere auch aufgrund der zunehmend dünneren Mobiltelefone und einem höheren Anteil an 3G-Telefonen.
Nach Ansicht der Analysten von AC Research seien die veröffentlichten Planzahlen insgesamt leicht positiv zu werten. So habe das Unternehmen im Vorfeld für 2007/2008 lediglich einen Umsatzanstieg auf 530 bis 550 Millionen Euro angekündigt. Zuletzt habe die Gesellschaft unter einem verschlechterten Produktmix gelitten. So seien beim Hauptkunden Nokia zuletzt vor allem Billighandys nachgefragt worden. Zudem sei es bei AT&S in der zweiten Dezemberhälfte und im Januar zu einer Unterauslastung der Kapazitäten gekommen. Allerdings zeichne sich auf Basis der Planzahlen für 2007/2008 ab, dass es sich hierbei lediglich um temporäre Faktoren gehandelt habe.
Beim gestrigen Schlusskurs von 17,67 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2007/2008e von knapp 11 nach den Kursverlusten der vergangenen Wochen wieder moderat bewertet. Insgesamt erscheine es nun wahrscheinlich, dass sich das Marktumfeld für die Gesellschaft weiter aufhelle und das Unternehmen schnell wieder auf den gewohnten Wachstumspfad finden werde. Dabei werde das Unternehmen zudem auch von den erhöhten Kapazitäten in den asiatischen Werken profitieren können.
Die Analysten von AC Research erhöhen ihr Rating für die Aktien von AT&S von zuvor "halten" auf jetzt "kaufen". (15.03.2007/ac/a/t)
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