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AT&S halten
25.01.2007
AC Research
Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien von AT&S (ISIN AT0000969985 / WKN 922230) zu halten.
Die Gesellschaft habe Zahlen für das abgelaufene dritte Quartal und die ersten neun Monate des laufenden Geschäftsjahres 2006/2007 veröffentlicht.
Demnach habe das Unternehmen im dritten Quartal 2006/2007 die Umsatzerlöse im Vergleich zum entsprechenden Vorjahreszeitraum um 36% auf 125,3 Millionen Euro steigern können. Der Bruttogewinn habe sich gleichzeitig um 30% auf 17 Millionen Euro erhöht. Das EBIT habe sich auf 9,5 Millionen Euro mehr als verdoppelt. Der Vorsteuergewinn habe sich auf 9,7 Millionen Euro mehr als verdreifacht. Beim Nachsteuergewinn habe schließlich ein Zuwachs von 69% auf 8,2 Millionen Euro erzielt werden können.
In den ersten neun Monaten 2006/2007 habe damit der Umsatz im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 28% auf 357,8 Millionen Euro erhöht werden können. Der Bruttogewinn habe sich um 19% auf 56,8 Millionen Euro verbessert. Beim EBIT sei ein Zuwachs um 32% auf 28,3 Millionen Euro zu verzeichnen gewesen. Der Vorsteuergewinn sei um 67% auf 27,9 Millionen Euro gestiegen. Der Nachsteuergewinn habe sich schließlich um 34% auf 26,5 Millionen Euro oder 1,07 Euro je Aktie erhöht.
Die veröffentlichten Zahlen seien nach Ansicht der Analysten von AC Research positiv ausgefallen. Dabei habe das Unternehmen von einem stärkeren Geschäft mit Industriekunden profitiert. Für das Gesamtjahr 2006/2007 rechne die Konzernleitung weiterhin mit einem Umsatzanstieg um 23% auf 460 Millionen Euro und einem Anstieg beim Gewinn je Aktie um 15% auf 1,25 Euro. Die Gesellschaft leide derzeit unter einem schlechten Produktmix vor allem beim Hauptkunden Nokia. So würden bei Nokia momentan vor allem Billighandys nachgefragt. Nokia sei aber bestrebt, den Produktmix wieder zu verbessern und einen höheren Anteil von Handys im mittleren und oberen Preissegment anzubieten. Hierdurch würden sich auch die Geschäftsaussichten bei AT&S wieder verbessern. Allerdings müsse erst noch abgewartet werden, inwiefern Nokia in der Lage sein werde, den Trend zu Billighandys zu stoppen. Zudem handle es sich hierbei nicht nur um ein rein Nokia-spezifisches Problem.
Beim gestrigen Schlusskurs von 18,76 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2006/2007e von rund 15 in Anbetracht des derzeit schwierigen Marktumfeldes weiterhin angemessen bewertet. Nachhaltige Wachstumspotenziale sehe man erst dann wieder, wenn sich das Marktumfeld im Bereich Telekommunikation wieder aufhelle und der Trend zu Billighandys gestoppt werden könne.
Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von AT&S zu halten. (25.01.2007/ac/a/t)
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