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AT&S klare Kaufempfehlung
27.10.2006
Erste Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Für den Analysten der Erste Bank, Günther Artner, ist die AT&S-Aktie (ISIN AT0000969985 / WKN 922230) weiterhin ein klarer Kauf.
Das Unternehmen habe in dieser Woche seine Halbjahresergebnisse 2006/07 berichtet. Der Umsatz der AT&S habe den neuen Rekordwert von EUR 232 Mio. (+25% gegenüber dem Vorjahreswert) erreicht, alleine im 2. Quartal habe das Umsatzwachstum 32% betragen. Der Bruttogewinn habe im Halbjahr mit EUR 40 Mio. um 15% über dem Vorjahreswert gelegen. Das EBIT des ersten Halbjahres habe EUR 19 Mio. (+8%), die EBIT Marge 8,1% betragen.
Auf das zweite Quartal bezogen, habe das EBIT den neuen Rekordwert von EUR 13 Mio. erreicht und sei damit im Jahresvergleich um 49% gestiegen. Dieser Wert liege deutlich über den ursprünglich für das zweite Quartal erwarteten Ergebnissen und sei auf den rascheren Ramp-up des zweiten Werkes in Shanghai und einen sehr guten Produktmix zurückzuführen. Für das zweite Halbjahr erwarte AT&S ein weiterhin gutes Marktumfeld, wobei das hervorragende Umsatz- wie Ergebnisniveau des zweiten Quartals in etwa beibehalten werden sollten. Die Ganzjahresguidance sei vom Unternehmen mit EUR 490 Mio. Umsatz sowie EUR 1,75 Ergebnis pro Aktie bestätigt worden.
Die Analysten würden sich durch die Vorlage der guten Halbjahreszahlen, die etwas über ihren Schätzungen gelegen seien, in ihrer positiven Meinung zur Aktie gestärkt sehen. Die Aktie habe - ausgelöst durch die wesentliche Aufwärtsrevision der eigenen Ergebnisschätzung vor einigen Wochen - einen dramatischen Kursanstieg hinter sich. Man denke, dass eine Konsolidierung auf den jetzigen Niveaus durchaus realistisch sei. Allerdings sei die Aktie mit einem KGV auf Basis des laufenden Jahres von 12,6x und für 2007/08 von knapp unter 11x bewertet.
Die Analysten der Erste Bank bestätigen daher ihre klare Kaufempfehlung für die Aktie von AT&S und erwarten ein Vorrücken der Aktie in Richtung ihres Kursziels von EUR 26 in den nächsten Wochen und Monaten. An ihren aktuellen Ergebnisschätzungen würden die Analysten keinen Revisionsbedarf sehen. (27.10.2006/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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