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AT&S kaufen
23.10.2006
TradeCentre.de
Lichtenstein (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "TradeCentre.de" stufen die Aktie von AT&S (ISIN AT0000969985 / WKN 922230) weiterhin mit "kaufen" ein.
Der Leiterplattenhersteller habe seine Prognose für das laufende Wirtschaftsjahr 2006/07 per Ende März massiv nach oben geschraubt. Anstatt eines Umsatzes von 470 Millionen Euro würden die Wiener nunmehr mit einem Erlös von 490 Millionen Euro rechnen. Der Gewinn je Aktie solle auf 1,75 Euro steigen von zuvor geplanten 1,15 Euro. Bei rund 26 Millionen Aktien errechne sich somit ein Nettogewinn von 45,5 Millionen Euro.
Bei dem Treffen der in der österreichischen Hauptstadt sage Firmenchef Harald Sommerer den Experten, dass er in diesem Geschäftsjahr auch das lang angestrebte Ziel einer EBIT-Marge von zehn Prozent erreichen wolle. Haupttreiber für die massive Anhebung des Gewinnziels sei das zweite Werk in China. "Das Werk läuft hervorragend an. Wir haben den Break-even erst für Januar oder Februar 2007 erwartet. Nunmehr werden wir bereits im Herbst die Gewinnschwelle im zweiten Werk erreichen", sage Sommerer. Zudem sei der Produktmix optimal gewesen und auch das Geschäft im Bereich DCC/Trading sei besser als erwartet gelaufen. Hier habe ein Großauftrag für mehr Dynamik gesorgt, ergänze der Firmenchef. Zudem habe die Performance des Werkes in Indien rascher verbessert werden können als erhofft. In Kürze werde AT&S den Bericht für das zweite Quartal präsentieren. Die Experten würden mit einem neuen Rekordumsatz rechnen. Zudem sollten bei nahezu allen wesentlichen Ergebniskennziffern neue Bestmarken geknackt werden.
Operativ brumme das Geschäft gewaltig. Das Beste: AT&S habe bisher keine Kapazitäten frei gehabt und sei gezwungen gewesen Kundenanfragen abzulehnen. "Diese Kunden können wir jetzt mit unseren neuen Kapazitäten besser bedienen". Alle namhaften Handyhersteller würden bereits Leiterplatten von AT&S beziehen. Nur ein großer Name fehle den Österreichern auf der Kundenliste noch: Samsung, die jedoch bislang ihre Leiterplatten selbst herstellen würden! Mit der Übernahme der koreanischen Tofic, einem Hersteller von flexiblen Leiterplatten, habe das Unternehmen aber nunmehr einen ersten Schritt in der Tür. Tofic sei Sublieferant von Samsung. Möglicherweise bestehe die Möglichkeit, die Zusammenarbeit auszubauen. Bei SONY-Ericsson habe es schließlich auch zunächst mit kleinen Orders angefangen und dieser Konzern zähle inzwischen mit zu den größten Kunden von AT&S.
Sommerer kündige für das kommende Wirtschaftsjahr 2007/08 ein Umsatzplus auf 570 Millionen Euro an. Zum Gewinn habe der CEO noch keine Angaben machen wollen. "Generell wollen wir aber unsere EBIT-Marge von zehn Prozent halten". Würden die Experten für das nächste Jahr ein Rendite von zehn Prozent unterstellen, würde sich ein EBIT von 57 Millionen Euro errechnen. Unterm Strich dürfte ein Gewinn von mehr als 50 Millionen Euro in der Kasse klingeln. Würde ein Ergebnis je Aktie von mindestens zwei Euro machen.
Trotz des jüngsten Kursanstiegs wolle Sommerer das Aktienrückkaufprogramm weiter fortsetzen. "Nach Möglichkeit wollen wir das Programm bis zu einem Volumen von 2,59 Millionen Aktien voll ausschöpfen und die Aktien dann einziehen, um unsere Bilanzstruktur zu optimieren", erkläre der Vorstandsvorsitzende. Aktuell habe das Unternehmen bereits 1,2 Millionen Stücke zurückgekauft. Die aktuelle Aktienanzahl von rund 26 Millionen Stücken werde sich sodann weiter reduzieren.
Die Experten von "TradeCentre.de" haben die Aktie von AT&S x-fach zum Kauf empfohlen. Das letzte Mal Mitte Juli bei Kursen zu 15 Euro. Aktuelles Kursplus: 50 Prozent! Die Experten würden raten die Gewinne weiter laufen zu lassen. Mit einem KGV von elf sei die Aktie unverändert günstig bewertet. Die Veröffentlichung der Halbjahreszahlen könnte das Papier nochmals beflügeln. (23.10.2006/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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