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AT&S "buy"
06.07.2006
Sal. Oppenheim
Köln (aktiencheck.de AG) - Die Analysten von Sal. Oppenheim stufen die Aktie von AT&S (ISIN AT0000969985 / WKN 922230) unverändert mit "buy" ein und bestätigen den Fair Value von 18,80 EUR.
Die Pläne zur Verlängerung eines Aktienrückkauf-Programms würden das Vertrauen des Unternehmens belegen, einen stabilen Free Cash Flow aus dem laufenden Geschäft zu generieren.
Darüber hinaus wolle AT&S im laufenden Geschäftsjahr 2006/07 rund 70 Mio. EUR in den Ausbau seiner Produktionslinien in Schanghai investieren. Der Aktienrückkauf wirke sich zudem positiv auf den Gewinn je Aktie und die Eigenkapitalrendite aus.
Rückblickend werde man Anfang 2007 sehen, dass der Zeitpunkt dafür exzellent gewählt worden sei. Das Wachstum, das derzeit nur durch mangelnde Kapazitäten gebremst werde, sollte sich im kommenden Jahr fortsetzen. Stärkere Bedeutung gewinne der asiatische Markt, der zunehmend zu Umsatz und Ergebnis beitrage. Zum Ausbau der Kapazitäten in China komme die erstmalige Integration einer Übernahme in Südkorea. Diese sollte zum Jahresende einen kleinen Gewinn erreichen. Auch werde das Geschäft in Indien nach den jüngsten Problemen wieder überdurchschnittlich zum Gewinn von AT&S beitragen.
Der Aktienkurs sollte daher spätestens mit den Zahlen für das dritte Geschäftsquartal steigen. Das Abwärtspotenzial sei derzeit sehr begrenzt.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten von Sal. Oppenheim die Aktie von AT&S weiterhin zu kaufen. (6.7.2006/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte
Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes
Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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