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AT&S "buy"
14.10.2005
WestLB
Die Analysten der WestLB stufen die Aktie von AT&S (ISIN AT0000969985 / WKN 922230) unverändert mit "buy" ein und bestätigen das Kursziel von 18,50 EUR.
Anlässlich der Quartalszahlen dürfte das Interesse vor allem auf der operativen Marge ruhen. Nach Ansicht der Analysten sollte AT&S eine sequenzielle Ausweitung erzielt haben und auf Grund optimistischer Kommentare zur PCB-Nachfrage von Handyanbietern die Aktie einen Aufschwung erfahren. Die Kapazitätenauslastung dürfte in allen regionalen Gebieten exzellent sein. Die Stärke des USD sollte die Wettbewerbsposition von AT&S gegenüber den asiatischen Konkurrenten begünstigen. Die operative Marge dürfte daher ein Niveau von 10,4% erreichen.
AT&S habe die Guidance in den letzten drei Monaten schon zwei Mal angehoben. Das Management rechne im ersten Halbjahr 2005/06 mit einem Umsatzwachstum von 13% und plane auf Gesamtjahressicht mit einem Zuwachs von mehr als 10%. Die EPS-Guidance belaufe sich auf 1,20 EUR. Nach Ansicht der Analysten werde AT&S seine Planung für das Umsatzwachstum im Gesamtjahr quantifizieren, welches näher bei 15 als bei 10% liegen sollte.
Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten der WestLB bei ihrer Kaufempfehlung für die Aktie von AT&S.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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