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Colonia Real Estate "outperform"
16.10.2006
HypoVereinsbank
München (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Andre Remke von der HypoVereinsbank stuft die Aktie von Colonia Real Estate (CRE) (ISIN DE0006338007 / WKN 633800) weiterhin mit "outperform" ein.
Die CRE profitiere von der Beteiligung am Herkules-Deal, der Übernahme eines Gewerbeimmobilienportfolios der Deka durch den Finanzinvestor Oaktree über EUR 1,1 Mrd. Zum einen habe die Resolution GmbH als CRE-Tochter die Transaktion begleitet und werde das Asset Management ausüben und zum anderen werde sich CRE direkt am Portfolio beteiligen. Damit werde die strategische Ausrichtung des Konzerns als integrierter Immobilieninvestor mit Leben gefüllt.
Die Analysten würden ihre Ergebnisprognosen erhöhen. Sie hätten bereits im August darauf hingewiesen, dass die damalige Guidance nicht mehr den Gegebenheiten entsprochen habe. Sowohl mit dem Verkauf von 1.547 Wohneinheiten (WE) Ende September zu einem Preis von EUR 62 Mio. (HVBe: EUR 60 Mio.) als auch mit der o. g. Transaktion würden die Analysten die Basis für eine deutliche Erhöhung der Guidance spätestens zur Veröffentlichung der Neunmonatszahlen Mitte November sehen.
Die Analysten hätten Annahmen für die Fees aus der Transaktion getroffen, die insgesamt zu einem zusätzlichen EBIT-Beitrag von EUR 0,8 Mio. in 2006, EUR 4,4 Mio. in 2007 und EUR 7,4 Mio. in 2008 führen würden. Zusammen mit dem um EUR 2 Mio. höher als unterstellten Erlös aus dem Verkauf des Wohnportfolios würden die Analysten ihre EBIT-Schätzung für den Konzern um 2% in 2006, 7% in 2007 und 12% in 2008 erhöhen. Auf Basis des Nettoergebnisses habe CRE am Jahresanfang eine Guidance für 2006 von EUR 25 Mio. (2005: EUR 6,8 Mio.) gegeben. Während die Analysten im August bereits mit EUR 32,7 Mio. gerechnet hätten, würden sie ihre Prognose nun leicht auf EUR 33,3 Mio. nach oben schrauben. Wesentlicher sei die Anpassung für 2007 um 6% auf EUR 32,7 Mio. und für 2008 um 12% auf EUR 28,0 Mio.
Die Analysten der HypoVereinsbank bestätigen ihr "outperform"-Rating für die Colonia Real Estate-Aktie und schrauben das Kursziel von EUR 36,50 auf EUR 37 nach oben. (16.10.2006/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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