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Colonia Real Estate-Call Kaufempfehlung bestätigt
23.03.2007
Minerva Investments
Wien (aktiencheck.de AG) - Die Experten von Minerva Investments bestätigen ihre Kaufempfehlung für den Call-Optionsschein (ISIN DE000A0CVEU0 / WKN A0CVEU) auf die Colonia Real Estate-Aktie (ISIN DE0006338007 / WKN 633800).
Das Unternehmen habe in allen Geschäftsbereichen sowohl die Gesamterträge (Umsatz) als auch den Konzernüberschuss gesteigert. Der Gesamtertrag (Konzernumsatz) sei auf 128,5 Mio. EUR (erst für Ende 2007 erwartete man einen Umsatz von etwa EUR 80 Mio.) gegenüber 43,5 Mio. EUR im Vorjahr gestiegen. Gleichzeitig sei der Konzernüberschuss auf 31,2 Mio. EUR (wobei Marktteilnehmer von etwa 34 Mio. EUR ausgegangen seien) von EUR 6,8 Mio. im Geschäftsjahr 2005 und das EBIT auf 51,5 Mio. EUR von 12,9 Mio. EUR im Vorjahr gestiegen.
Der signifikante Ertragszuwachs basiere auf einem starken Wachstum in den Geschäftsbereichen Investments und Asset Management. So habe der Bestand an Wohnungen von 2.780 Wohnungen per Ende 2005 auf 9.055 Wohnungen deutlich ausgebaut werden können. Obwohl mehr als die Hälfte der im Jahre 2006 erworbenen Immobilienbestände auf das 4. Quartal entfalle, hätten die Einnahmen aus der Vermietung im Gesamtjahr 2006 auf 16,3 Mio. EUR von 7,6 Mio. EUR im Vorjahr mehr als verdoppelt werden können.
Die Bilanzsumme sei auf 420,2 Mio. EUR gegenüber 141,4 Mio. EUR im Vorjahr bei einem auf 100,2 Mio. EUR gestiegenen Eigenkapital im Vergleich zu 32,3 Mio. EUR im Vorjahr gestiegen. Die lang- und kurzfristige Verschuldung liege bei 320,0 Mio. EUR nach 109,0 Mio. EUR in 2005. Dies entspreche einer verbesserten Eigenkapitalquote von 23,8% zum Ende 2006 nach 22,9% in 2005.
Die Zahlen seien besser als die Experten erwartet hätten. Besonderes Augenmerk sollte man auf den Optionsschein mit Strikepreis 3,00 Euro legen, der einer Eigenemission der Colonia Real Estate entstamme, noch etwas mehr als zwei Jahre Laufzeit habe und aktuell mehr als 30 Prozent unterhalb des inneren Wertes notiere. Da der Schein bereits so weit im Geld sei erscheine er den Experten vom Risikocharakter her auch eher wie eine Aktie, denn ein normaler Optionsschein.
Die Experten bestätigen die Kaufempfehlung für den Call-Optionsschein auf die Colonia Real Estate-Aktie mit einem Kursziel von 34 Euro (das sind mehr als 100% Potenzial) auf Sicht von 26 Monaten. (23.03.2007/oc/a/nw)
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