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Colonia Real Estate akkumulieren
04.04.2006
Independent Research
S. Röhle, Analyst von Independent Research, bewertet die Colonia Real Estate-Aktie (ISIN DE0006338007 / WKN 633800) mit "akkumulieren".
Die Gesellschaft habe mit dem am 09.03.06 vorgelegten vorläufigen Ergebnis je Aktie von 1,85 Euro und einem Gewinn von 6,4 Mio. Euro ihre erst im Dezember 2005 erhöhte Prognose (EpS: 1,80 Euro; Gewinn: 6,3 Mio. Euro) übertroffen. Hierzu hätten eine Reihe von Immobilien-Akquisitionen sowie einige Verkäufe mit hohen Buchwertgewinnen beigetragen. Die Prognosen der Analysten für 2006e und 2007e verstünden sich ohne mögliche Gewinne aus IFRS 40.
Ziel des Unternehmens sei es, bis 2008 insgesamt 2 Mrd. Euro Assets Under Management zu haben. Die Analysten würden das Ziel als realistisch erachten. Einerseits habe die Resolution GmbH bereits 700 Mio. Euro AUM und andererseits habe das Management bei Immobilienkäufen und -verkäufen bereits einen guten Track Record. Die Analysten sähen einen weiteren Trigger für stabile zukünftige Erträge durch die Entwicklung der Mieteinnahmen. In 2005 hätten sie bereits einen Nettoumsatzanteil von 35% erreicht und sollten nach Ansicht der Analysten auf ca. 50% steigen. Somit könnten die volatilen Erträge aus dem Immobilienhandel durch stabile, berechenbare Erlöse ergänzt werden.
Die Analysten von Independent Research votieren für die Colonia Real Estate-Aktie mit "akkumulieren" bei einem Kursziel von 160 Euro.
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