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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
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98,34 $ |
+1,69 $ |
+1,72 % |
17.04/21:59 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| US8552441094 |
884437 |
- $ |
- $ |
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Starbucks bleibt kaufenswert
18.10.2000
Performaxx
Die Analysten von Performaxx empfehlen die Aktie von Starbucks (WKN 884437) weiterhin zum Kauf.
Das Unternehmen könne bei ihrer Expansion nach Europa erste Erfolge vermelden. Passaggio, eine Tochtergesellschaft der Schweizer Bon-appetit-Gruppe, habe nun den Zuschlag bei der Lizenzvergabe bekommen und würde das Kaffeehauskonzept des Unternehmens aus Seattle in der Schweiz umsetzen. Um den Zuschlag hätten sich unter anderem auch Mövenpick bemüht. Das Vertragswerk zwischen Starbucks und Passaggio sehe ein Joint-venture vor, an dem das Schweizer Unternehmen mit 80 Prozent die Mehrheit halte.
Ein Erfolg im Schweizer Markt habe für die US-amerikanische Kaffeehauskette hinsichtlich der Expansionspläne in Kontinentaleuropa große Bedeutung. In der Schweiz sehe die Unternehmensführung Potential für etwa 140 Geschäfte und habe sich mit der Bon-appetit-Gruppe einen starken Partner ausgewählt. Dieser sei nicht nur zu 48 Prozent an den Gaststätten des größten Schweizer Flughafens Kloten beteiligt, sondern verfüge über seine Tochter Passaggio bei der Verpflegung von Bahn- und Autoreisenden über eine starke Marktstellung. Bei der Standortsuche für die Niederlassungen von Starbucks sei mit der Übernahme der 14 Feller-Kaffees bereits ein erster Erfolg erzielt worden. Nun habe die Suche nach Einzelobjekten mit einem guten Standorte vorrang. Neben der Qualität der Produkte sei hauptsächlich dieser Faktor für den Erfolg entscheidend. Allerdings bewege sich das Unternehmen nicht allein auf dem Markt, auch die Fast-Food-Kette McDonalds forciere ihr Kaffeekauskonzept. Noch im laufenden Jahr würde das erste Aroma Cafe in Zürich eröffnet.
Weltweit betreibe die US-Firma momentan 3.300 Kaffeehäuser, wobei im nächsten Jahr 1.100 weitere dazukommen sollen. Die Expansion stütze sich dabei vor allem auf die beiden Regionen Asien und Europa. In jedem der beiden Kontinente sollen bis zum Jahr 2003 500 neue Geschäfte eröffnet werden. Der fehlgeschlagene Abstecher ins Online-Geschäft, der im vergangenen Jahr zu einer Gewinnwarnung geführt hatte, hätte sich nicht weiter negativ ausgewirkt. Seitdem konzentriere sich die Firma auf ihr Kerngeschäft, den Retail-Sektor, ohne jedoch auf den Online-Bereich vollständig zu verzichten. Diese Entscheidung habe das Unternehmen schnell wieder auf ihren Erfolgspfad zurückgebracht. Im August sei der Umsatz in Läden, die bereits über ein Jahr eröffnet waren, um 10 Prozent gestiegen. Für die umsatzstarken Produkten hätte das Unternehmen Preiserhöhungen von 0,05 bis 0,10 US-$ am Markt durchsetzen können. Bei den Expansionsplänen nach Kontinentaleuropa gehe man flexibel vor. Der Einstieg in die verschiedenen nationalen Märkte solle erst erfolgen, nachdem ein geeigneter Partner gefunden worden sei. Der Markteinritt in der Schweiz habe sozusagen Modellcharakter.
Aufgrund der positiven Geschäftsentwicklung revidieren die Experten ihre Prognosen leicht nach oben. Für das laufende Geschäftsjahr rechnen sie mit einem Gewinn je Aktien von 0,71 US-$ und einem Umsatz von 2,2 Mrd. US-$. Für 2001 sei ein Umsatzwachstum von 30 Prozent und ein Gewinn je Aktie in Höhe von 0,93 US-$ zu erwarten. Da der größte Teil der kostenintensiven Expansionspläne in den kommenden Jahren abgeschlossen sein würde, könne bis zum Jahr 2003 weiterhin mit einer Umsatzrendite von 6,1 Prozent gerechnet werden. Diese solle dann schrittweise auf das Marktniveau angehoben werden.
Die Umsatzreihe in Mrd. US-$ für die Jahre 2000 bis 2007 betrage 2,2; 2,86 ; 3,72; 4,65; 5,81 ; 6,97; 8,02 und 8,82. Die Rendite erhöhe sich in diesem Zeitraum von 6,1; 6,1; 6,1; 6,5; 6,7; 7,0; 7,2 auf 7,5 Prozent. Die Gewinnreihe laute 0,71; 0,93; 1,19; 1,61; 2,08; 2,61; 3,09 und 3,53 US-$.
Der faire Wert bei Abzinsung der Gewinne mit 9 Prozent liege bei 37,04 US-$. Die Marktkapitalisierung habe einen Wert von 7,4 Mrd. US-$. Das KGV für die Jahre 2000 und 2001 betrage 56 und 43 und das entsprechende KUV 3,4 und 2,6
Der Aktienkurs liege momentan nur wenig über dem berechneten fairen Wert. Mit einem PEG-Ratio von 1,41 und einem 2001er KGV von 43 sei das Papier nicht besonders günstig bewertet. Allerdings sei die Wachstumsstory des Unternehmens intakt. Außerdem würde bei einer erfolgreichen Umsetzung der Expansionspläne ein Global-Player mit einer global bekannten Marke heranwachsen. Für diese bezahle der Markt bekanntlich deutliche Bewertungsaufschläge.
Dem Anleger könne nach wie vor ein Engagement in den NASDAQ-Titel nahegelegt werden.
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