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AstraZeneca neutral
20.12.2004
J.P. Morgan Securities
Die Wertpapierspezialisten von J. P. Morgan Securities nehmen ein Downgrade ihrer Bewertung für die Aktie von AstraZeneca (ISIN GB0009895292 / WKN 886455) auf “neutral“ vor.
Das Downgrade der Aktie von AstraZeneca impliziere auch eine Korrektur der EPS-Prognose. Demnach reduziere man die Wachstumsprognose für die nächsten fünf Jahre von 14,5% auf 11,8%. Infolge des Misserfolges des Iressa-Präparates, das die Überlebensrate bei fortgeschrittenem Lungenkrebs nicht habe verbessern können, nehme man an, dass das Mittel vom US-amerikanischen Markt genommen und in Europa nicht eingeführt werde. Man nehme nach wie vor an, dass die Lizenzerträge für Seroquel bis zum Jahr 2008 insgesamt 4,7 Mrd. USD erreichen würden. In dieser Zeit werde die Nettomarge um 490 Basispunkte ansteigen.
Bis 2008 sei nach Ansicht der Börsenexperten von J. P. Morgan Securities mit einer mittleren einstelligen Wachstumsrate zu rechnen, wenn man die Verluste der Präparate Exanta und Iressa sowie die schlechten Aussichten für Crestor und das im Jahr 2007 auslaufende Patent für Toprol in Betracht ziehe. Als Risiko für die Einschätzung der Experten werte man etwaige Patentstreitigkeiten bei den Medikamenten Seroquel und Nexium. Das Kursziel reduziere man von zuvor 2.470 Britische Pence auf nun 2.100 Britische Pence.
Vor diesem Hintergrund nehmen Börsenexperten von J.P. Morgan Securities ein Downgrade der Aktie von AstraZeneca auf “neutral“ vor.
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