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| CH0048265513 |
A0REAY |
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Transocean-Aktie: solide Betriebsentwicklung
03.08.2012
Vontobel Research
Zürich (www.aktiencheck.de) - Fabian Haecki, Analyst von Vontobel Research, stuft die Transocean-Aktie (ISIN CH0048265513 / WKN A0REAY) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" nach wie vor mit dem Votum "hold" ein.
Nach Bekanntgabe der 2Q 12-Ergebnisse von Transocean würden die Analysten eine leicht höhere Umsatzentwicklung (Umsatzwachstum +10,4% im GJ 12E, +7,5% im GJ 13E, +5,2% im GJ13E) erwarten, aber auch die Prozessrückstellung über 750 Mio. in ihre GJ 12-Schätzung aufnehmen. Daher würden sie ihre EPS-Schätzung für 12E um 62% und für 13E um 5% reduzieren, sie jedoch für 14E um 6% erhöhen.
Die Prozessrückstellung über USD 750 Mio. könnte das Deepwater Horizon-Kapitel schließen: Die Aufstockung der Rückstellung von USD 1 Mrd. um USD 750 Mio. sei unerwartet gekommen, gebe jedoch zu Hoffnung Anlass, dass das Unternehmen Anfang 2013 eine Einigung erziele, wobei der Prozess im Januar angesetzt sei.
Ein regionales Bundesgericht habe gestern in Brasilien geurteilt, dass Transocean seine Tätigkeit in Brasilien innerhalb von 30 Tagen einstellen müsse. Transocean betreibe neun Bohrplattformen in Brasilien, von denen sieben bei Petrobras (ISIN US71646J1097 / WKN A0YBWD) unter Vertrag seien. Die nationale Regulierungsbehörde ANP sehe keinen Grund für diese Aussetzung und Transocean habe einen umfangreichen Berufungsprozess eingeleitet. Trotzdem sei der potenzielle Schaden in diesem wichtigen Markt enorm.
Den nächsten Kursimpuls könnten die 3Q12-Ergebnisse im Oktober 2012 (=/+) liefern.
Infolge der Ergebnisse für das 2Q 12 hätten die Analysten ihre Einstellung gegenüber Transocean nicht grundlegend geändert und würden glauben, dass der Titel fair bewertet sei (P/E von 12,5, P/B von 1,0). Der drastische Gerichtsentscheid in Brasilien helfe nicht, das Vertrauen in die Anlagebeurteilung von Transocean wiederherzustellen.
Das "hold"-Rating sowie das Kursziel von CHF 50 für die Transocean-Aktie werden bestätigt, so die Analysten von Vontobel Research. (Analyse vom 03.08.2012) (03.08.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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