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Nestlé-Aktie: Übernahme begünstigt Wachstum und Margen
24.04.2012
Société Générale
Paris (www.aktiencheck.de) - Warren Ackerman, Alex Sloane und Chas Manso, Analysten der Société Générale, stufen die Aktie des schweizerischen Unternehmens Nestlé (ISIN CH0038863350 / WKN A0Q4DC) mit "buy" ein.
Nestlé habe mit einem Gebot in Höhe von 11,85 Mrd. USD den Zuschlag für das Kindernahrungsgeschäft von Pfizer (ISIN US7170811035 / WKN 852009) erhalten. Danone (ISIN FR0000120644 / WKN 851194) und Mead Johnson Nutrition (ISIN US5828391061 / WKN A0RFXZ) hätten Presseberichten zufolge gemeinsam 11 Mrd. USD geboten und seien daher überboten wurden. Trotz des relativ hohen Kaufpreises des 20-fachen EBITDA fasse Nestlé mit dieser Übernahme Fuß in attraktiven, wachstumsstarken und margenträchtigen Geschäftsregionen.
Es sei aufgrund der verbleibenden Unsicherheiten schwierig, die Auswirkungen der Übernahme zu modellieren. So sei unklar, ob Nestlé aus wettbewerbsrechtlichen Gründen Unternehmensteile verkaufen müsse. Man rechne für den 1. Januar 2013 mit einem Abschluss der Transaktion und mit Kostensynergien von 160 Mio. USD im dritten Jahr nach der Übernahme. Die EPS-Prognose für 2012 und 2013 werde mit 3,40 CHF beibehalten bzw. von 3,67 CHF auf 3,69 CHF angehoben. Daraus ergebe sich für die Nestlé-Aktie ein KGV von 16,8 bzw. 15,5. Das Kursziel der Unternehmensaktie liege bei einem Horizont von zwölf Monaten bei 63,00 CHF.
In Erwägung dieser Fakten lautet das Rating der Analysten der Société Générale für die Aktie von Nestlé "buy". (Analyse vom 24.04.12) (24.04.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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