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Gazprom Kostensenkungen könnten positiv überraschen
31.01.2012
Alfa Bank
Moskau (aktiencheck.de AG) - Pavel Sorokin und Maria Yegikyan, Analysten der Alfa Bank, stufen die Aktie von Gazprom (ISIN US3682872078 / WKN 903276) unverändert mit "overweight" ein und bestätigen das 12-Monats-Kursziel von 20,00 USD.
Im dritten Geschäftsquartal dürfte Gazprom einen sequenziellen Umsatzrückgang von 11,5% auf 32,6 Mrd. USD verzeichnet haben. Im Vergleich zum Vorjahr bedeute dies aber einen Zuwachs von 27,5%. Aufgrund eines Nachfragerückgangs in Europa habe sich das Volumen verringert. Das EBITDA dürfte sich dank Kostensenkungsmaßnahmen auf fast 11 Mrd. USD belaufen und damit nur 2,5% geringer ausfallen als im Vorquartal (32,4% gegenüber Vorjahr). Der Nettogewinn werde bei 5 Mrd. USD erwartet, 16% höher als im Vorjahr. Negative Währungseffekte dürften sich bemerkbar machen.
Ein Free Cash flow dürfte von Gazprom im dritten Fiskalquartal nicht erwirtschaftet worden sein. Falls aber die Kosteneinsparungen so stark wie erwartet ausfallen würden, könnte dies als Überraschung gewertet werden und Unterstützung für den Aktienkurs bedeuten. Bewertungs- und Sentimentgründe würden derzeit für ein Investment sprechen.
Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten der Alfa Bank bei ihrem Votum "overweight" für die Aktie von Gazprom. (Analyse vom 31.01.2012) (31.01.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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