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AT&S Q3-Zahlen des Geschäftsjahres 2011/12 unter Erwartungen
27.01.2012
Erste Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Erste Bank, Daniel Lion, stuft die Aktie von AT&S (ISIN AT0000969985 / WKN 922230) unverändert mit "kaufen" ein.
Sowohl die Analysten- als auch die Markterwartungen seien davon ausgegangen, dass AT&S in Q3 11/12 ein Rekordergebnis einfahren können werde. Diese Erwartung sei zwar vom Mobile Devices Segment (Smartphones, Tablets) erfüllt worden, das Industrie Segment sei hingegen deutlich unter den Erwartungen zurückgeblieben und habe nicht kompensiert werden können. Das Automotive Segment habe, nach sequenziellem Wachstum über mehrere Quartale hinweg, einen saisonalbedingt leichten Rückgang gegenüber dem Vorquartal gezeigt.
Der Gesamtumsatz sei somit bei EUR 129,9 Mio. gekommen (+6,3% J/J; -1,2% Q/Q), die EBIT-Marge habe anstatt den erwarteten 11,5% lediglich 9,3% erreicht und der Quartalsüberschuss sei mit EUR 7,9 Mio. angegeben worden. Erwartet worden seien EUR 12,1 Mio. Die schwächer als erwartete Profitabilität sei auf Wechselkursschwankungen und noch nicht überwiesene staatliche Förderungen, sowie eine höher als erwartete Abschreibungsquote zurückzuführen.
In ihrem neuen Bericht hätten die Analysten der vorgelegten Entwicklung Rechnung getragen, da sie davon ausgehen würden, dass sich die anhaltend dynamische Nachfrage nach Smartphones und Tablets weiterhin einem schwächelnden wirtschaftlichen Umfeld widersetzen könne. Während sie die Nachfrage im Automotive Bereich stabil bis leicht wachsend erwarten würden, würden sie für das Industrie Segment kaum Erholungspotenzial sehen.
Generell hätten die Analysten ihre neuen Schätzungen etwas konservativer gestaltet, um etwaige Markt- und Kundenrisiken besser zu reflektieren. Marktseitig würden sie eine wirtschaftliche Erholung als Potenzial für eine besser als erwartete Entwicklung sehen, Research In Motion (RIM) (ISIN CA7609751028 / WKN 909607) stelle hingegen aufgrund der eigenen Probleme die große Unbekannte für den Sektor dar.
In Summe überwiege trotz gesenkten Schätzungen der fundamental positive Aspekt.
Ihr neues Kursziel haben die Analysten der Erste Bank auf EUR 13,00 festgesetzt (vormals EUR 13,90), die Kaufempfehlung für die AT&S-Aktie haben sie somit bestätigt. (Analyse vom 27.01.2012) (27.01.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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