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Nestlé Gerüchte um Übernahmegebot für Pfizer-Nutrition
13.01.2012
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Jean Philippe Bertschy, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Nestlé (ISIN CH0012056047 / WKN 887208) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit dem Votum "hold" ein.
Gerüchten zufolge solle Nestlé ein erstes Übernahmeangebot für die Nutrition-Sparte von Pfizer (ISIN US7170811035 / WKN 852009) abgegeben haben. Auch von Danone (ISIN FR0000120644 / WKN 851194) solle ein Gebot vorliegen. Pfizer habe seinerseits verlauten lassen, das Unternehmen evaluiere alle Optionen, unter anderem einen Verkauf, einen Spin-off oder sonstige Transaktionen. Eine Entscheidung solle 2012 fallen, die entsprechende Transaktion zwischen dem 12. und 13. Juli erfolgen.
Die Analysten würden durchaus glauben, dass Nestlé an einer Übernahme der Sparte interessiert sei, denn das Unternehmen könnte damit sein Geschäft in Großbritannien, China und Hongkong erheblich stärken. Nestlés weltweiter Marktanteil würde damit von rund 20% auf 25% steigen.
Die Analysten würden den Wert der Nutrition-Sparte von Pfizer auf USD 10 Mrd. schätzen. Die Transaktion würde den EPS steigern (um 1 bis 2%), sich aber in allen ihren Szenarios wertmindernd auswirken (Kapitalkostensatz 6,9%, Steuersatz 30%). Nestlé wäre zudem mit kartellrechtlichen Fragen konfrontiert (wie bereits im Falle von Novartis (ISIN CH0012005267 / WKN 904278)).
Die Gerüchte um Pfizer-Geschäft würden anhalten. Nestlé verfüge über die nötige Finanzkraft für die Übernahme, es bestehe aber die Gefahr eines überhöhten Kaufpreises, da auch Danone im Rennen sein solle. Allerdings würde Nestlé mit einem verstärkten Engagement in den wachstumsstarken asiatischen Märkten seine Vormachtsstellung sichern.
Die Analysten von Vontobel Research bekräftigen ihr "hold"-Rating für die Nestlé-Aktie. Das Kursziel werde bei CHF 55,00 gesehen. (Analyse vom 13.01.2012) (13.01.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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